晨報記者 林勁榆

　　昨天，廣汽長豐（600991）公告，廣汽集團吸並公司事宜已獲得證監會核準通過，這意味著換股吸收合併可進入實施階段，廣汽集團有望成為國內第一家實現A+H整體上市的汽車集團。

　　根據廣汽長豐發佈的換股吸收合併報告書，廣汽集團A股發行價為9.09元/股；廣汽長豐換股價格為14.55元/股，較定價基準日前20個交易日公司股票均價12.65元/股有15.02%的溢價。本次換股吸收合併的換股比例為1.6：1，即每股廣汽長豐股票可以換取1.6股廣汽集團A股。

　　本次換股吸收合併將提供兩次現金選擇權。首次現金選擇權為12.65元/股。特別優惠的是第二次現金選擇權，廣汽集團承諾，若其A股上市首日的交易均價低於發行價，相關股東可將其換股所得的廣汽集團A股按照發行價全部或部分轉讓給選擇權提供方。這意味著，14.55元/股的換股價已成廣汽長豐股價最有力的支撐，若跌破該價位，投資者即可借機實現無風險套利。

　　據悉，在廣汽長豐的原有股東中，三菱汽車、長豐集團已承諾其所持有的75997852股、114469321股廣汽長豐股行使首次現金選擇權，現金對價由廣汽集團支付。廣汽集團因本次換股吸收合併將發行286962422股A股股票，全部用於吸收合併廣汽長豐。

　　隨著廣汽長豐二次重組的落定，整個“大廣汽”佈局將有望在今年完成。分析人士指出，儘管三菱汽車賣出了其所持有的廣汽長豐股份，但是其已與廣汽集團簽訂了合資協議，在廣汽集團實現A股上市後，雙方的合資計劃將進一步推進。另外，廣汽整體A股上市後，長豐原有的獵豹汽車品牌也可能成為廣汽的又一個汽車品牌，並借助於廣汽轎車牌照投産轎車，除了廣汽豐田、廣汽本田外，廣汽還有廣汽菲亞特和廣汽吉奧等項目，在A股和H股上市的廣汽集團正構築“大廣汽”版圖。儘管廣汽此次回歸A股並不涉及融資，但成功回歸A股後，廣汽將擁有A和H股兩大融資平臺，可以從資本層面為“大廣汽”構想提供支持。

　　廣汽集團是中國第六大的汽車集團，主要控股公司10家，合營公司5家，直接投資的主要參股公司5家。目前來看，最有價值的資産是廣汽豐田和廣汽本田的50%股權。廣豐、廣本是目前中國乘用車市場中日係車的主力軍。