倍新諮詢

　　市場熱點淩亂，主力機構基礎偏方，在各個題材中試探性出擊。上午以中國石油和中國石化兩大權重股為拉升對象，然投資者見到兩桶油拉升而恐慌，個股遭到大規模拋售，股指快速回落。大資金見不能拉升超級大盤股，轉而進攻重組題材，以及前期的黑天鵝股票，像早盤公佈年內可能重組的大連熱電，前段時間大幅下挫的中恒集團、重慶啤酒等。大資金找不到突破口，市場亂象的情況將延續，股指的走勢也將不樂觀。

　　拋開盤面的表象，回歸基本面的實質性分析，近期政策層面的左右搖擺對市場的影響還是比較大的。像今天發佈的中國製造業採購經理指數(PMI)為50.5%，比上月回升0.2個百分點，而從11個分項指數來看，同上月相比，生産指數、新訂單指數、購進價格指數、原材料庫存指數上升，其餘各指數下降，體現出經濟形勢好于預期，但進出口指數的下降預示著出口形勢很不樂觀，進而外匯佔款將步入持續下降階段。外匯佔款的下降不能説是好事還是壞事，因為若存款準備金率下調及時，完全可以對沖掉資金緊張的局面。可遺憾的是，信貸規模反應出的形勢為1月份的信貸規模可能不及大家預期的萬億元目標，這將在短期內打擊投資者信心，延長股指的調整時間和空間。

　　市場連續調整3個交易日，逼近2250點附近，按照前期每一波調整3個交易日，調整幅度在3%左右的幅度看，筆者認為短期跌破2250點後，股指有望再度反彈。但市場將延續分化格局，重組股、業績增長股等各種題材股將繼續成為市場焦點。當然，由於市場找不到整體向好的板塊，操作難度會加大，投資者最好不要過於激進，適可而止較佳。