醞釀多時的養老金入市有望迎來實質性進展。昨日，《證券時報》援引消息人士透露，人保部正在制訂養老金的投資運營辦法，最快將在一季度發佈。據了解，養老金入市比例將參照企業年金做法，最高或可達30%。

　　此前，證監會主席郭樹清、社保基金理事會理事長戴相龍等高層在不同場合呼籲養老金入市，加之隨後南方某省獲准將1000億元養老金委託給社保基金進行投資管理，有關養老金入市的討論一時不絕於耳。

　　人保部新聞發言人尹成基1月20日在出席一場新聞發佈會時表示，對於養老保險個人賬戶做實的13個省，經國務院批准後，其個人賬戶中央財政補助的那一部分，由地方政府委託社保基金理事會投資運營。不過，他反駁了養老金入市的傳言，稱養老金暫無入市計劃。

　　儘管人保部否認了養老金即將入市，但不斷擴大的養老金缺口和低於通貨膨脹的收益率，使“養老金入市”的命題持續發酵。戴相龍表示，由於90%存入銀行，各省的基本養老保險基金10年來年均投資收益率不到2%。而據經合組織(OECD)2008年公佈的一項調研顯示，1988年至2005年，美國養老金的固定收益計劃平均收益率達7.1%，英國的養老金實際年平均收益率(1982年-2005年)更錄得8.7%的高值。

　　巨大的養老金缺口亦令管理層頗為憂慮，僅2010年上海、江蘇、湖北、湖南等14個省市和新疆建設兵團的基本養老保險基金當期收支缺口即高達679億元。世界銀行預計，到2015年，我國基本養老金缺口將達1510億元，並逐年增加。

　　1月16日，人保部社會保險基金監督司下發《2012年社會保險基金監督工作要點》的通知，將“研究基本養老保險基金投資運營模式、管理機制、政策措施、監管辦法等，提出完善政策的建議，促進基金保值增值”列為今年社會保險基金監督需要重點突破的工作。

　　值得注意的是，即便是南方某省開養老金入市之先河，股民亦大可不必過於樂觀。理論上講，如果各地養老金全部獲准入市，最高入市資金規模按30%的比例計算，可達5800億元。但由於我國養老金統籌層次太低，資金高度分散化，根據漸進式改革原則，各地養老金委託給社保基金運營需要一個過程，最先入市的將只是極少一部分資金，這對於20多萬億元市值的滬深股市而言，無異於杯水車薪。

　　在喜憂參半的消息面指引下，昨日A股震蕩微幅回升。截至收盤，上證指數報2292.61點，上漲0.33%；深成指報9303.65點，漲幅為0.31%。兩市成交金額合計792.7億元，較上一交易日繼續回落16.71%。