剛公佈的公募基金2011年四季報顯示，去年四季末共有4隻基金持有單只個股的比例超過10%的上限(僅限偏股基金)，分別為基金鴻陽、工銀主題、工銀成長和工銀平衡，其中除了基金鴻陽由於參與中國水電(601669)打新所致，其餘3隻基金全部是對單只個股過分看好，而遭遇市場波動不小心越線。

　　工銀旗下3隻基金多為情鐘個股，但受到市場波動影響，導致原來持有的股票佔基金凈值比例越線。季報顯示，去年四季末工銀主題持有海南海藥(000566)達凈值的10.66%，而該基金經理解釋，持有海南海藥市值佔凈值比超10%是因市場波動引起的被動超標，投資管理人已按相關法規要求進行調整。

　　同樣，工銀成長在去年四季末持有綜藝股份(600770)佔凈值比例達到10.53%，同樣是因為市場波動引起的被動超標，管理人已按相關法規要求進行調整。不過，該基金顯然很看好綜藝股份，在去年多次季報中都現身第一大重倉股之位。季報還顯示，工銀平衡去年四季末持有山西汾酒(600809)達到凈值的10.49%，而工銀平衡在去年三季末的第一大重倉股也為山西汾酒，持有比例為9.75%，顯然該基金對該股非常看好。

　　去年四季末基金鴻陽持有中國水電市值的比例達到凈值的12.03%，這次超紅線是因為打新所致。該基金2011年9月29日獲配中國水電4010萬股，佔當日基金資産凈值的12%，而因中國水電的網下中簽率為57.3%，遠超預期，導致基金鴻陽對其投資比例超標。不過，網下獲配新股鎖定期為三個月，在去年年底已經解禁。

　　實際上，由於對中簽率估計不足導致獲配量過多從而超越10%紅線的事件在過去幾年裏時有發生，但主要發生在債券型基金身上。

　　業內人士分析，基金持有單只個股的比例往往反映出其基金經理對相關個股的態度，持有比例越高，顯示對該股越看好。過往也曾經出現基金經理過於看好某只股票，加上市場波動導致越線的情況。如去年三季末也有不少基金持有單只個股比例超過10%的上限，如博時信用債券基金、華商盛世成長、融通領先等。