美國上週四公佈的聯儲局議息會議會後聲明中，將預期美國利率的回升之時間由2013年推遲至2014年，消息令港股再上一層樓，于龍年首個交易日上升328點。

　　筆者在1月16日本欄的文章表示對今年港股樂觀，預言恒指龍年揚眉，歐債危機過渡後今年的恒指高位可達24000至25000點，文章刊出至今恒指已升了1489點，港股爬升的表現比筆者預期的更快。

　　聯儲局難推QE3 美復蘇慢

　　美國聯儲局局長伯南克雖然公佈了聯儲局內各理事及總理對利率回升的預期，但亦再度強調這個僅是一個預期，各理事及總理對利率調控之取態仍會按照聯儲局一貫以來的主張及其職能而辦事；説得現實一點，那些預期2014年才有加息機會的理事們若在2013年便見到經濟明顯復蘇及失業率下降，他們亦會毫不猶疑地將加息行動推前，以控制通脹的重臨。相反而言，現時的聯儲局在現利率水平上已難有大作為，下調空間有限亦無實質意義，現階段純綷作出扭曲操作是沽短錢買長債，資金的流轉屬於「塘水滾塘魚」，對實體經濟沒有明確效用，但總好過是什麼也不做吧。

　　共和黨不會益奧巴馬

　　坊間仍有不少人士認為聯儲局會在今年推出QE3，筆者仍是維持今年1月9日本欄的文章《QE3已壽終正寢》的看法，推出的機會是微乎其微，毋須憧憬。投資者不宜將自己的投資押注在這些消息上。筆者認為現時的聯儲局，只能是按兵不動，等待自然的大環境復蘇，除非是歐債危機再起，令投資市場再大幅波動；否則，聯儲局不宜再作任何大動作，畢竟在貨幣政策下，現時超低利率水平本身已是一項重大刺激政策，若再畫蛇添足再加QE3，只會是事倍功半，令群眾對聯儲局的威信漸失。何況，今年的聯儲局有投票權總理中，已少了一名鴿派人物，而今年是美國總統選舉年，共和黨掌控的參議院（控制一切美國政府財務開支的最高權力機構）又怎會輕易批准大灑金錢，去刺激美國經濟而令選民投向奧巴馬？

　　持盈保泰可吼高獲利

　　港股今日是期指結算，雖然筆者非常看好今年的恒指走勢，但短期恒指的確有超買的現象，不排除結算過後會有適量的調整，但是大幅調整的機會是不大的，因為中國的經濟能夠成功輕著陸，銀行的資金鏈似有鬆綁跡象，雖然房地産的調控繼續，但對A股的復蘇應無大礙，恒指的今年低位應該已在1月9日的18302點出現了。筆者預期歐債危機再爆發的影響力已逐漸遞減，若然「有幸」再有壞消息出籠，應該是趁低買貨才對！香港專業財經分析及評論家協會名譽主席

　　恒豐證券研究部董事林家亨逢星期一刊出