股市 快評

　　劉 偉

　　這個春節，適逢鄧小平南方談話20週年，雖然自然天氣陰雨綿綿，各路媒體暢談改革，呼喚改革，熱浪翻騰。

　　此番呼喚，緣于現實。南方談話20年來，中國經歷翻天覆地變化。但是，距離完善的現代市場體制、法治化國家和公民社會仍有較大差距。社會瀰漫無力感和焦慮感。人們期待，打破改革進程受阻的僵局，合商共識，重新定義改革，引領中國大踏步邁上新臺階。

　　這個春節，意大利等歐洲5個國家主權債再次被評級機構調低信用評級，顯示歐債危機仍在進一步演化。

　　這個春節，美國國內經濟數據雖有所好轉，資本市場也適度給予積極反應，但遠不是復蘇和反轉。這個春節，在年前貨幣政策“微調”的氛圍裏，商業銀行摩拳擦掌，已經釋放出天量信貸，預示今年通脹形勢依然嚴峻。

　　歐洲，在思考重新定義歐元區。美國，在“再造製造業”。中國，在經濟增長、社會穩定和結構改革三個維度努力均衡。

　　新年伊始，在一些經濟學家看來，結構改革迫在眉睫。經濟學家謝國忠在其最新專欄裏預言，由於出口疲軟以及房地産泡沫破裂，中國經濟將進入“慢增長時代”。他認為，“除非能夠推進痛苦的結構性改革，否則增長將長期放緩。”

　　對結構性改革進程，謝國忠並不樂觀。他指出，財政或貨幣激勵無法恢復增長。用於刺激經濟的資金將會進入過剩的低效率高通脹的政府固定投資項目。

　　在27日舉行的“財新峰會達沃斯早餐會”上，許小年教授具體指出結構性改革中的一個頑症，即要擺脫“國有桎梏”。和謝國忠擔憂慢增長不同，許小年並不擔心經濟增速下滑，甚至認為，如果中國能夠進行結構改革，在未來的10年內中國經濟不會出現大的問題。他相信，在諸如醫療、教育、休閒娛樂等領域，如果能放開管制，允許私人投資進入，將激發巨大市場潛力。

　　今天，資本市場將迎來龍年第一個交易日。市場普遍預期，未來幾個月內，股市總體上漲概率很大。

　　春節長假期間，外圍股市多數上漲。納斯達克、倫敦金融時報指數、日經指數等均有不菲漲幅。期間，國際大宗商品表現強勁，NYMEX輕質原油接近100美元關口，黃金、白銀漲幅分別超過4%和5%，美元指數則呈現單邊下跌態勢，跌幅為1.63%。

　　在信貸釋放巨量流動性，以及部分社保資金入市傳聞和外圍市場上漲等刺激下，龍年股市開門紅可以期待。