近期大盤有逐漸見底跡象，傳統的煤炭、有色板塊紛紛崛起。17日(週二)，有色板塊走出9.9%的整體漲幅，煤炭石油板塊整體上升3.66%。難道久違的“煤飛色舞”行情又將重演？其實，對於基金投資者來説，與其臨淵慕魚，不如退而結網。目前基金市場上，已經有基金公司推出了以煤炭和黃金投資為主題的基金。對於希望參與煤炭、有色行情的基金投資者，也是一個比較合適的投資標的。不過根據歷史統計數據，煤炭、有色的波動一向較大，相關投資者應該注意風險。

　　能源與黃金 永恒的投資主題

　　2003年以來,油價不斷上揚,尤其進入2007年後,上漲更加迅猛,布倫特原油價格從2007年1月49.95美元到2008年7月的價格最高點143.95美元,每桶上漲了近100美元,漲幅為200%。儘管油價隨著經濟危機的爆發再次下降到47.31元低位，不過隨著世界經濟的復蘇，以及當前中東局勢的緊張狀態，油價再一次站上100美元的高位。煤炭作為石油的替代産品，價格也是水漲船高。

　　而近年黃金的價格上漲，更多地與政府的經濟刺激政策相關。為了應對金融危機，世界各國政府紛紛出臺了不同形式的經濟刺激計劃，其重點之一就是增加政府開支，增發紙幣。其中光美國政府的QE1和QE2就分別支出了1.725萬億和6000億美元，最終導致黃金的相對貨幣價值上升。而近期美國準備再次推出QE3的預期，以及中東局勢緊張，更加令到黃金價格進一步上升。

　　各家基金特色大盤點

　　到目前為止，國內基金公司共有12隻以能源和黃金為投資主題的基金(不含尚未正式上市交易的基金，詳見附表)。其中，有5隻投資于國內市場的能源及有色金屬企業上市股票。另外有7隻QDII基金，投資于海外資本市場。

　　從國內的5隻基金來看，三隻屬於指數型基金(其中包含一隻ETF聯接基金)，兩隻屬於主動型基金。從重倉持股來看，上述基金基本上覆蓋了煤炭、石油和有色的龍頭企業。從基金類型來看，指數基金交易費用較低，不過由於其被動投資的規定，無法控制倉位，因此出現市場的系統性。而主動型基金則在控制倉位方面較靈活，不過交易費用也相對較高。

　　相對而言，由於國外市場發展時間較長，因此QDII基金除了投資相關上市公司的股票以外，還可以直接投資實物ETF、信託基金等標的，因此選擇面更廣，能夠更加有效地避免股票市場的系統性風險，實現分散投資風險的目的。但是另一方面，由於海外市場與A股的運作機制不同，而且還要面對外幣匯率波動，因此相關基金價格的波動性可能會比國內更大。

　　“煤飛色舞”波動大 投資者應關注風險

　　不過，如果對上述基金感興趣的投資者，或者應該事先對其風險有所認識。縱觀上述基金當中，儘管最近一個月有9隻基金錄得收益為正。但是如果統計自成立以來的凈值，收益為正的只有兩個。由於能源和有色金屬受到諸多因素的影響，因此其價格波動可以很大。因此也影響了相關投資基金的表現。選擇適當的時候買入，對投資人的收益也有重大的影響。如果是無法判斷入市時機，又或者是以長期投資為目標的基金投資者，或者可以考慮用定期定投的方式來平滑成本，消除時間風險，獲取長期投資收益。