港股於龍年第一個交易日紅盤高開，以大裂口高開於20400點之上，大量熊證被強制收回港股高開後輕微回落至20300點附近上落，由於內地股市仍然休市，港股今早成交較為淡靜

　　大市短時間內由19000點反彈至現水平，不少投資者今早買入熊證搏後市調整升勢投資者如看淡恒指表現，可考慮恒指活躍熊證68802，收回價21000點，行使價21200點，12年4月到期，有效杠桿15.7倍

　　如投資者認為後市可進一步挑戰20500點的話，可留意市場上最貼價的牛證60031，收回價19200點，12年8月到期，有效杠桿18.1倍

　　瑞銀恒指認股證及牛熊證焦點

　　恒指認購證15425，行使價20400點，12年3月到期，有效杠桿12.1倍恒指認沽證16350，行使價19500點，12年5月到期，有效杠桿8.1倍

　　恒指牛證69978，收回價18900點，12年5月到期，有效杠桿12.3倍恒指熊證69035，收回價20700點，12年3月到期，有效杠桿22.1倍恒指熊證67480，收回價20800點，12年5月到期，有效杠桿19.7倍恒指熊證69038，收回價21100點，12年6月到期，有效杠桿17.5倍

　　瑞銀亞洲股票衍生産品銷售部董事總經理于正人本資料由UBS AG (“瑞銀”) 亞洲股票衍生産品銷售部董事總經理(作為證券及期貨事務監察委員會之持牌人)代表瑞銀編纂，並由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或遊説編纂人持有本文提及的結構性産品或其相關資産的直接或間接財務權益結構性産品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失過往表現並不反映將來表現牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零投資前應了解有關風險，並諮詢專業顧問投資者應查閱基礎上市文件及有關補充上市文件內關於結構性産品的所有詳情UBS Securities Hong Kong Limited(“瑞銀證券香港”)為瑞銀發行的結構性産品之流通量提供者，其可能為該等産品唯一之市場參與者瑞銀證券香港、瑞銀及其聯屬公司均不對結構性産品之流通量作出任何聲明或保證© UBS 2012版權所有。