本週外匯市場美元指數逐漸會略突出，基本點穩定在80點邊緣，繼續下跌的意向十分明顯，但難度較大。其中美元兌歐元匯率從1.26美元下跌到1.29美元，一週歐元升值2%，美元推力十分明顯。美元兌澳元匯率變化也較大，匯率比較從1.03美元下跌到1.04美元。美元兌新西蘭元匯率也隨從下跌到0.80美元水平。其他貨幣則基本穩定，美元兌英鎊匯率基本穩定在1.54美元，本週也是從1.53美元下跌。美元兌瑞郎匯率基本穩定在0.93-0.94瑞郎水平，變化微弱。美元兌加元匯率穩定在1.01加元水平。

　　外匯市場一週表現突出美元貶值策略的運用，儘管輿論並不是以美元貶值策略的發揮，但美元技術組合的恰當運用，則進一步展現美元貶值意願的實現。

　　1、美元經濟穩定性是美元貶值策略實施的保障。匯率基礎在於經濟，傳統理論所言的經濟好匯率上已經不適宜現代經濟時期，尤其是不適宜貨幣競爭時代。美元恰恰是抓住市場變化的趨勢與結構，尤其是心理因素，進而在經濟繁榮時期充分利用技術空間發揮策略需求。一週美國經濟數據顯示的美國經濟穩定性十分明顯，美元貶值策略得以有效發揮。美國勞工部公佈的PPI下跌0.1%，為過去3個月來二度下滑，比市場預估攀升0.1%，如果剔除能源和食物價格的核心PPI攀升0.3%，原因是輕型卡車漲價，美國經濟復蘇穩定。整個2011年美國企業購買商品的價格上漲4.8%，為2007年來最多，但全年核心PPI則增長3%，為2008年來最多。目前美國的CPI為3%，美國政策關注基本面保持穩定、可控狀態。去年12月工業生産增長0.4%，反映企業設備、汽車與建材的需求上揚。去年12月的工廠産能利用率攀升至78.1%，高於11月的77.8%。尤其是美國消費信心指數的攀升更加突出，股市投資拉動是美國經濟特殊和高端的現象。目前美國官方高層、企業民間以及社會公眾依然對美國經濟十分樂觀，美元貶值的策略運用具有實際經濟保障與保護性。

　　2、歐元區經濟愈加脆弱顯示歐元上漲的無奈。歐元一週的上漲十分醒目，然而卻十分不利於歐元區的協調和問題消化。一方面是歐元區經濟十分脆弱，去年第三季度的經濟增長僅為0.2%。此時的歐元上升並未體現歐元經濟基礎的實力，匯率反向歐元的態勢取決於誰的力量和作用是很重要的基礎因素關注。另一方面歐元區經濟指標顯示的結果，進一步增加歐元區的矛盾和壓力。歐盟統計局公佈的歐元區去年12月CPI比前月上揚0.3%，與去年同期相比則增加2.7%，創8月以來最低，也小于1月預估的2.8%，但畢竟依然高出歐元區界定的2%的標準。CPI走緩對歐洲央行來説是好消息，也意味通膨可能有所下滑，市場普遍預期歐元區CPI將在半年內跌落2%。因此，通膨降溫增加歐元區更多降息空間，或有利於支撐經濟度過歐債危機。但是歐洲利率的下降已經沒有空間，低利率刺激經濟的意義在現代已經失去意義和作用，這種趨勢與結構並非是支持歐元區化解矛盾，相反在一定程度上將會引起歐元區更大的麻煩，及協調的複雜或分歧，愈加不利與歐元區的向心力和合力的發揮，既不是幫助歐元，而是進一步加劇歐元分化。歐元區面臨歐債的巨大難題，並非是細節可以解決問題，而是需要機制和體制的徹底改革和修正方可使歐元轉危為安，但此時的價格或技術則陷入危機和風險邊緣，並不利於歐元區問題的處置或化解，價格因素是加壓歐元困境。

　　3、國際資源價格上漲複雜性是匯率環境更加詭異。一週的全球金融市場相對慣性時期不同的狀況，價格上漲小幅度、價格變化不同方向，進而今年的市場環境更加複雜化。尤其是石油價格的敏感度和詭異性更加明顯，石油價格高企恐怕難以避免，進而貨幣政策和經濟環境都存在變量，匯率的依據更加寬泛或複雜化，尤其是美元具有更多的理由和要素協調和把控價格。因此市場的評估不能過於簡單化或單邊化議論，尤其是不能格式化預期，隨機調整和難以預料值得關注。特別是在匯率觀察中的長期因素更應引起重視，並非是簡單的短期因素的結果。當前全球股市態勢也給與美元匯率較好的機會實施貶值對策，整個市場的組合型十分巧妙，也很有規劃，尤其是具有針對性的務實把握更值得引起關注和分析。外匯市場巧妙運用全球金融市場的技術差、時間差和週期差、節奏差是不容忽略的多重因素。

　　預計我們春節期間的市場匯率將十分迅速實施美元貶值，美元貶值的技術性因素有利於美元貶值策略的發揮。因此，美元指數或將跌破80點，尋求低水平路徑的開始，但難度較大、阻力較大。預計美元對歐元匯率會跌破1.30美元，波折性較大，1.31-1.33美元的追求有難度。其他貨幣將被脅從上行，澳元上行、新西蘭元上行和加元上行較明顯，其他貨幣相對穩定。