匯豐昨天公佈的中國1月製造業採購經理人指數(PMI)初值錄得48.8，為三個月以來最高，不過仍位於榮枯分水嶺50下方。當月，中國製造業産出指數初值錄得47.0，為兩個月以來最低。預覽顯示，製造業運行2012年首月依然疲弱，産出與新訂單量進一步下降。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，匯豐製造業PMI連續第三個月徘徊在榮枯分水嶺50以下，這表明經濟增長可能進一步放緩，而去年四季度GDP經季節性調整環折年率已降至三年低點8%。儘管工業增加值在12月超預期反彈，投資和出口的持續放緩意味著在未來幾個月經濟增長仍將面臨諸多挑戰，而製造業很可能要面對去庫存的壓力。

　　指標變化PMI萎縮，減速産出萎縮，加速新訂單萎縮，減速新出口訂單擴張，轉向就業萎縮，減速積壓工作擴張，轉向出廠價格下降，減速投入價格下降，減速採購庫存萎縮，加速成品庫存萎縮，轉向採購數量萎縮，加速供應商供貨時間拖延。