新華網北京１月２０日電（記者 趙曉輝、沈而默、陶俊潔）慘澹了一年的Ａ股市場在兔年最後一個交易日高調收紅，這多多少少抹去了一些籠罩股市已久的悲觀色調，並給投資者帶來對龍年行情的期待。

　　兔尾“高翹”　Ａ股辭舊迎新

　　從年初的２８００點到上半年的３１００點，再到下半年的２１００點水平，上證綜指在兔年的走勢保持了下跌的主基調，市場情緒亦隨之愈來愈悲觀。

　　雖然全年一直下跌，但是在春節之前，Ａ股還是送上了一個小紅包。從１月初至今上證綜指的漲幅超過５％，深證成指同期漲幅甚至超過了６％。而在１月１７日上證綜指一天的漲幅甚至達到了４．１８％，深證成指當天漲幅達到了４．９５％。

　　２０日，春節前的最後一個交易日，Ａ股更是頗為識趣地大幅走高。上證綜指漲幅達１％，最終收官于２３１９．１２點，深證成指出現了１．７８％的喜人漲勢，前期急劇跳水的創業板指數和中小板指數漲幅則超過２％。

　　如此行情在節日來臨之前給投資者帶來撫慰，也讓對未來感到茫然的人們産生了些許期待，頗有辭舊迎新之意。

　　龍年“抬頭”　反彈契機顯現

　　對於１月份以來的反彈行情，一些機構用“春季攻勢”或“春節行情”來看待，並認為這種修正性反彈在估值、資金面和宏觀面都具有一定的支撐。

　　實際上，從數月前開始，就有不少機構從估值角度評判Ａ股市場，認為處於估值歷史底部的股市下跌空間有限，即將迎來反彈行情。但受到國內外很多不確定因素的影響，股市的走勢並未如人意。

　　如今，隨著經濟金融政策的明朗化，再加上年底的幾次上漲行情，投資者似乎看到了反彈的曙光。南方基金策略分析師楊德龍認説，我國經濟增長速度還是全球最好的經濟體之一，而Ａ股卻連續兩年大幅下跌，遠遠偏離經濟基本面，特別是藍籌股有明顯超跌的跡象。當前市場估值水平已經吸引養老金等長期資金入市，相關部門多次表達了增加Ａ股市場配置的態度，這些都對股市構成利好。

　　流動性數據的變化也為股市反彈提供了有利環境。數據顯示，去年四季度社會融資規模從三季度的２．０４萬億增至３．０３萬億，季環比增加近５０％，而三季度環比則是下降４３％。瑞穗證券分析師沈建光就此認為，這表明流動性壓力已經有所緩解。

　　“整體來看，２０１１年市場的主基調是下跌，２０１２年市場的主基調是反彈。”楊德龍認為，今年市場仍會會延續藍籌股價值回歸、創業板擠泡沫的格局。