老闆電器近日公佈2011年業績快報，公司全年收入和凈利潤同比增長25%及39%。公司表現超出民生證券的預期。

　　民生證券通過了解發現，公司在自有專賣店渠道實現穩定增長前提下，新興渠道(工程、網購、電視購物等)均取得至少翻番的增長。民生證券還發現，公司收入增速符合預期的同時，規模效益以及公司對於成本及費用的有效控制效果也超出預期，凈利潤增長遠好于收入增長，使得2011年四季度凈利潤水平超過13%，全年凈利潤超過12%。

　　民生證券認為，一二線市場的消費升級對於具有品牌溢價能力的公司仍是利好。民生證券預計2012年公司的收入和業績增長仍然是在同行業中相對最明確的。

　　公司于2012年1月收到地方財政就企業所得稅及增值稅環比增長部分的地方財政留存部分獎勵608萬，民生證券預計該營業外收入將增厚2012年業績約1%~2%。其還預計公司2011～2013年EPS分別為0.73元、0.93元與1.21元。對應其當前股價PE為22倍、18倍與13倍。民生證券維持對公司的強烈推薦。(民生證券)