每經記者 高翔 發自上海

　　根據央行網站，昨日 (1月19日)，央行以利率招標形式進行了1830億元的逆回購，中標利率升至6.05%。規模較週二1690億元有所放大。

　　但週四的公開逆回購數額還是大大低於市場預期。此前，有市場人士曾預計此番逆回購規模會較週二翻倍，或達到4000億。

　　不過，有傳言稱，週三下午央行針對個別頭寸緊張的大銀行進行了約2000億元的逆回購。消息人士告訴《每日經濟新聞》記者：“週三下午確實有大行被定向逆回購，央行給了工行2000億。”不過記者並未聯絡到工行相應負責人確認該消息。

　　從盤面上看，週三下午三點後，資金供給有所鬆動，隔夜回購加權利率也開始出現下行，停止了上午一路攀升的勢頭。平安證券固定收益部副總經理石磊在微博上評論道，週三下午隔夜資金開始寬鬆，週四銀行間市場資金面明顯寬鬆了，融出資金增加不少，“忽如一夜春風來，”他對《每日經濟新聞》記者表示，“光靠1830億元的公開逆回購資金，利率難以出現如此大幅的下行。大行被定向逆回購的消息並非空穴來風。”

　　與此相應，昨日上海銀行間同業拆放利率 (Shibor)下降幅度明顯，資金面較前幾日明顯好轉。除9個月Shibor小幅上漲0.11個基點外，其他期限品種均呈下降態勢。其中，隔夜Shibor跌166.92個基點，至6.4975%；1周、2周Shibor當日跌幅最大，分別跌188.83、220.16個基點，至6.0117%、6.6067%；1個 月 期Shibor跌165.14個基點，至7.5842%；3月期Shibor跌3.85個基點，至5.5498%。

　　受此影響，銀行間市場質押式回購利率也全面下行，21天期利率由前日的11.18%下降到6.67%，下降約450個基點；14天期利率下降235個基點，至6.57%。

　　經過本週兩次公開市場逆回購操作，加之對一些大行的定向逆回購操作，規模已至少在4000億以上，從數量上看相當於降準一次的規模。Wind數據顯示，本月央行公開市場到期資金1620億，因此本月央行向市場投放了逾5000億元。

　　市場人士分析，逆回購資金在14天后就得歸還，只能階段性地緩解春節期間的流動性緊張狀況。而降準則能達到趨勢性地使緩解資金面緊張狀況的效果，節後降準的預期依舊強烈。