高檔白酒逢節就漲的現象已經引起了各方關注。而圍繞廠商提價的預期，市場各方的博弈也一直沒停過。在2011年複雜的經濟形勢下，不少A股上市公司全年的盈利增長也只有個位數。相比之下，白酒企業利潤的高增長令人羨慕，也吸引了不少業外資本的關注。

　　2000元成名酒新標桿

　　2011年下半年以來，中高端白酒的提價接二連三。2011年8月底，五糧液[30.22 -3.60% 研報]宣佈從9月10日起對酒産品出廠價上調20%~30%。隨後，洋河股份[119.00 -6.05%　研報]也發佈公告稱，決定從9月中旬起對“藍色經典”系列産品的出廠價上調約10%。

　　終端市場的反應更為明顯。不但茅臺突破2000元大關，52度五糧液也從年中的880元，漲至目前的1109元。此外，躋身千元陣營的還有國窖1573和洋河夢之藍等。相比之下，2010年零售價超過1000元的白酒(除去少數年份酒和特製酒)只有茅臺。“像茅臺這種名酒，你要買就早買，否則後面的價格還可能漲。”上海捷強煙酒連鎖公司的一位王姓店長説。事實上，由於部分消費者擔心名酒漲價而提前購買，更加助漲了高檔白酒的“逢節必漲”風。

　　白酒營銷專家舒國華[0.10 0.00%]認為，名酒漲價少不了經銷商的哄抬。2011年12月，廣東物價部門就宣佈，由於珠海港[8.24 -2.02%　研報]華僑實業公司等經銷商存在捏造散佈茅臺酒的漲價信息被處以50萬元行政處罰。

　　不過，中國酒類流通協會秘書長劉員指出，最根本的原因還是供不應求。“其實，名酒不是這兩年才漲的。2008年、2009年金融危機時，很多消費陷入低迷，而白酒依然表現強勁，顯示這種上漲具有一定的剛性。”舒國華也表示。

　　由於産地存在限制，名酒的供應不可能爆發性增長，很多人呼籲從需求端入手平抑價格。國家發展改革委副主任彭森日前就表示，要抑制公款消費，進一步增加公共採購的透明度，促使一些過高的酒類品種消費及其價格降下來。

　　直營店能否破怪圈

　　2010年12月，茅臺宣佈提價決定，53度飛天茅臺的出廠價上調20%至每瓶619元。與當前2000元左右的零售價比，有超過1000元的利潤被渠道商賺走了。

　　舒國華分析，茅臺面臨兩難：提價，可能進一步推高終端價格，這樣一來不僅成為眾矢之的，也會面臨消費者流失、成長性被透支的困境；不提價，大量的利潤留給經銷商，對上市公司股東不好交代。“可以説，茅臺面臨的真正問題是缺乏對終端的掌控。”舒國華指出。為此，2011年12月末召開的茅臺股東大會傳出消息，未來公司將重點建設直營店，數量可能達到百家左右。

　　舒國華認為，直營店能夠起到一定的平抑價格作用，但具體效果有待觀察。劉員則表示，之前茅臺曾對經銷商開的專賣店發過限價令，但在實際執行過程中，一些專賣店表示“沒有貨源”，導致限價令沒有發揮太大作用。“一兩百家的直營店改變不了終端銷售大局，但可以幫助茅臺從渠道商手裏回收一部分利潤。”劉員認為。

　　事實上，開設直營店的思路讓市場對於茅臺的提價預期有所降溫。2009年和2010年，茅臺均在當年的12月中上旬宣佈提價決定，而2011年這一幕並沒有出現。

　　業外資本紛紛殺入二線白酒

　　不管茅臺提不提價，2011年白酒業的大豐收已成定局。前三季度，洋河凈利同比增長90%，茅臺增長57%，五糧液增長42%，瀘州老窖[35.23 -4.53%　研報]增長27%。

　　在2011年複雜的經濟形勢下，不少A股上市公司全年的盈利增長可能只有個位數。相比之下，白酒企業的高增長令人羨慕，也吸引了不少業外資本的關注。

　　例如，聯想控股就相繼收購了湖南武陵酒和河北乾隆醉，最近又被傳出正在和山東的孔府家酒洽談。海航則宣佈控股貴州懷酒，並計劃借地理優勢將後者打造為白酒新貴。“從已披露的案例看，二線白酒是外來資本並購的首選。”中投顧問食品行業研究員周思然指出。這是因為，與一線白酒比，二線白酒的談判能力較弱，但它們的成長性卻不差。

　　門外漢釀酒，前景到底幾何？“應該説，風險是可控的。因為白酒行業有自己的特殊性：不怕存貨，酒越陳越香。不擔心生産線折舊，窖池越老越好。”舒國華表示。

　　但他同時指出，酒的釀製需要一個過程，如果資本急功近利，追求速成就可能起到適得其反的效果。“隨著大量資本殺入白酒業，産能迅速擴張肯定會對價格産生影響。一些品質管控不過關、又缺乏渠道優勢的企業將被提前淘汰出局。”