水平井的鑽完井業務量增加。在油井領域,公司的爆燃壓裂與常規水力壓裂效果相倣,但成本降低很多,因此深受油田歡迎,目前在青海完工的2口井均為水平井,水平段1000多米,每口井的收入達到500萬。在青海油田新的2台鑽機,今年可以完成2口水平井的業務量,水平段均為1000多米,兩口收入大概1000萬左右,毛利率在40-50%。明年按每台鑽機5口井的工作量來算,每口井收入500萬,全年貢獻收入在5000萬左右。

　　北美市場開拓好于預期。在海外業務方面,印尼、哈薩克斯坦的業務正常運營,蘇丹業務今年受影響較大,業務量幾乎歸零;北美市場開拓好于預期:在射孔業務開展、與當地油服公司合作參股油田、設立子公司等幾個方面都有實質性進展,我們判斷,未來2-3年公司在北美市場的業務將迎來爆髮式增長。

　　擇機收購上下游産業鏈相關公司。為了完善産業鏈,擴大生産規模,公司將擇機對上下游産業鏈相關公司進行收購,目前有2-3家已經進入實質性談判階段,主要業務涉及鑽完井和油田綜合治理等方面。

　　高毛利産品的推廣代替簡單的規模擴張。隨著公司産品品牌知名度的增強,經營策略由原來單純擴大經營規模逐步轉變為以推廣高毛利産品為主,在保證業務量的同時,以有選擇地承接高利潤的訂單為主。

　　逐步佈局新油田區塊,降低對單個油田的依賴程度。公司上市前主要的客戶為大慶和長慶油田,今年以來,重點開拓了一些新的油田業務區塊,如青海、塔裏木等油田,隨著這些油田的收入增加,大慶和長慶的業務收入佔比呈逐步下降趨勢,對單個客戶的依賴性降低。

　　完成佈局,期待爆發。總的來看,今年是公司上市第一年,也是對未來業務的佈局年,公司在完善産業鏈、推廣新産品、進入新油田、走向國際化等幾個方面都有不同程度的進展,未來2-3年將是公司業務爆發增長的階段。

　　繼續維持"強烈推薦"。預計2011-2013年全面攤薄EPS分別為1.13、1.81和2.69元,對應當前收盤價PE為29、18、12倍,我們認為公司未來的發展空間廣闊,維持"強烈推薦"的評級。(平安證券)