中新社北京1月12日電 題：中國通脹近憂暫緩遠慮仍存

　　中新社記者 周銳

　　國家統計局12日公佈數據顯示，2011年12月份，中國CPI同比數據連續第5個月出現回落，並創出15個月來新低。這意味著通過12次上調存款準備金率、5次加息等一系列手段，官方暫時馴服了自2010年起一路狂奔的“通脹野馬”。

　　相關專家表示，即便中國食品價格春節期間出現季節性反彈，CPI漲幅跟隨經濟增速回調進一步收窄的總體態勢也不會改變。但近憂暫緩並不意味著通脹警報的解除。在貨幣化進程接近尾聲、成本推動壓力長期存在等新情況下，各方仍需打起精神，做好控通脹的長期規劃。

　　2011年，中國CPI比2010年上漲5.4%，較官方4%的控制目標尚有一定差距。不過，在通脹預期持續升溫的情況下，CPI“倒U”曲線的成型，已是市場所預期的最好結果之一。

　　早在2010年，內地專家就宣稱CPI將跟隨翹尾因素回落，全年呈前高後低走勢，但所謂的“拐點”直到年末也未露芳容。2011年上半年，CPI更是一路攀升至6%以上的高位。

　　為遏制通脹，官方祭出“一月一提準、兩月一加息”的高頻緊縮策略，並大幅增加豬肉等“漲價”推手的供給。自8月份起，內地CPI開始逐月回落，並最終以4.1%收官。這一過程中，市場對“抑通脹”的信心日趨增加：

　　一方面，根據歷史經驗，貨幣供應量增速的變動領先CPI一年左右。這意味著，前期貨幣政策收緊的效應將在2012年繼續發揮作用。另一方面，當GDP增速回調，總需求也將逐步降溫。這將給物價上漲帶來釜底抽薪的效果。

　　當通脹預期降溫，宏調重心也就開始向穩增長傾斜。2011年底，中國近3年來首度下調存款準備金率。市場預期，中國央行未來還將多次下調存款準備金率。不過，寄望政策出現大規模鬆動目前並不現實，因為和此前相比，中國的物價波動已出現許多新的特點。

　　國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松12日表示，中國貨幣化的進程目前已基本接近尾聲，貨幣吸收能力大於貨幣發行的情形將不復存在。這意味著，未來，哪怕多一點的貨幣供應量，都可能導致物價很靈敏的波動。

　　法興銀行經濟學家姚煒提醒説，在物價對貨幣波動日趨靈敏的情況下，因存準率下調而流回市場的貨幣極有可能再度製造泡沫，推高通脹風險，官方必須慎重選擇調整的時機。

　　成本上漲壓力的長期存在是中國控物價的另一挑戰。一方面，勞動力成本上升對物價的推動將日趨明顯。另一方面，輸入性通脹也極有可能再度高企。在這一過程中，民眾的生活成本將逐漸上揚，其對通脹的感受會日趨明顯。

　　根據中央經濟工作會議部署，2012年，中國將“全面改革資源稅制度”和“要完善原油成品油價格形成機制，逐步理順煤電價格關係”。這意味著，未來，水、電、油、氣的價格或將逐步走高。作為本輪通脹的主要推手，食品價格向上修正的週期也尚未完成。國家信息中心經濟預測部主任范劍平表示，國內食品價格存在長期的低估，未來料繼續上漲。

　　中國社科院經濟學家汪同三12日強調，面對諸多新情況，CPI2012年出現反彈的可能性依然較大。中國需繼續堅持穩健的貨幣政策，把控通脹放在重要位置。(完)