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券商理財兩招自救應對清盤紅線

發佈時間:2012年01月12日 10:37 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報網 | 手機看視頻


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  在此前持續低迷的股市行情下,1億元的清盤紅線如利劍高懸在規模較小的券商理財産品頭上。面對清盤危機,券商普遍採取兩種方式進行自救,即尋求幫忙資金和有針對性地開展持續營銷。

  包袱帶進2012年

  2011年可謂是券商理財産品的清盤年,累計有7隻産品宣告清盤,創造了券商理財産品清盤的歷史紀錄。進入2012年,券商資管部門的包袱並未放下,仍有相當數量的産品籠罩在清盤陰影之下。

  Wind數據顯示,截至2011年三季度末,共有20隻産品的資産凈值在1.1億以下,甚至有6隻産品的凈值已低於1億。如國泰君安君享精品基金一號、國泰君安上證央企50、招商海外寶、國信金理財收益增強、第一創業金益求金、華泰紫金龍大中華等。截至去年三季末,上述6隻産品的資産凈值分別為8717萬元、9115萬元、9415萬元、9756萬元、9961萬元和9996萬元。其中,國泰君安君享精品基金一號和第一創業金益求金為小集合産品。

  據《證券公司集合資産管理業務實施細則(試行)》中規定,連續20個交易日計劃資産凈值低於1億,集合計劃應當終止。實際上,2011年9月底至2012年1月6日遠遠超過20個交易日的時間裏,上證指數跌幅近9%。據此推測,若沒有其他資金介入,上述産品的資産規模很難達到1億,面對的清盤壓力較大,但事實是沒有任何一隻産品宣告清盤。

  券商兩招自救

  “券商一般不會讓産品清盤,畢竟發行一隻産品需要很高的費用,而産品若處於存續期,券商還能收取管理費。”某上市券商資管人士表示。

  據記者調查,為了應對清盤紅線,券商資管部門通常會採取兩種方式進行“自救”。

  第一種方式為打斷上述“20個交易日”的連續性。例如,某只産品凈值低於1億元的情況維持到第19個交易日,凈值降為9000萬元,那麼券商通常會拉來1000萬元左右的幫忙資金,將該只産品的資産規模拉回1億元,到了第21個交易日之後,幫忙資金則可以退出,這就能打破20個交易日的“連續性”。如此一來,理財産品就至少可以再延續19個交易日,産品也不用清盤終止。“我們一般會找關係比較好的客戶來提供幫忙資金。”上述券商資管部門人士表示。

  除依靠幫忙資金之外,券商也會採取持續營銷的方式吸引新資金加入。“比如在行情很差的時候,説服客戶購買理財産品,也有的客戶會同意做個短期利差,客戶既能賺到錢,理財産品又能避免被清盤。”上述資管人士表示。

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