專家解讀：企業景氣指數表明經濟仍運行在景氣區間

——訪中國經濟景氣監測中心副主任潘建成博士

　　2012年新年伊始，國家統計局中國經濟景氣監測中心發佈了2011年四季度全國企業景氣調查結果，顯示企業景氣指數和企業家信心指數均比三季度出現回落。為了更好地理解這一調查結果，記者採訪了國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任潘建成博士。

　　記者：最新發佈的2011年四季度企業景氣調查結果顯示企業景氣指數為128.2，企業家信心指數為122.0，分別比三季度回落5.2點和7.4點，當前的企業景氣調查結果是否説明經濟在明顯下滑？

　　潘建成：大家可能比較關注四季度企業景氣指數和企業家信心指數都比三季度出現回落這一結果，容易忽略這兩個指數具體數值所代表的含義。事實上，四季度企業景氣指數為128.2，企業家信心指數為122.0，均明顯高於景氣臨界點100。企業景氣指數為128.2表明，當前經營狀況“良好”的企業比重比“不佳”的多28.2個百分點；企業家信心指數為122.0則説明認為宏觀形勢“樂觀”的企業家比重比“不樂觀”的多22個百分點。調查結果顯示，目前企業經營“不佳”的比重僅為12.0%，對宏觀形勢判斷“不樂觀”的企業家比重也只佔13.8%，均為少數，多數企業景氣狀態良好。

　　如果將當前的景氣調查結果與三年前即金融危機衝擊下的2008年四季度結果相比，可以更準確理解當前指數的含義。2008年四季度企業景氣指數為107.0，比2011年四季度的調查結果低21.2點；2008年四季度企業家信心指數為94.6，比2011年四季度的調查結果低27.4點。這一比較結果説明，當前國民經濟儘管出現增速下滑苗頭，但總體上仍處於正常區間。

　　也就是説，由於受國際經濟形勢波動等因素影響，企業景氣狀況有所回落，但仍處於景氣狀態。而目前的景氣回落還是溫和的，不同於三年前的大幅跳水，不代表經濟出現明顯下滑，事實上這種溫和的回落一定程度上也是符合宏觀調控預期的。

　　記者：2011年四季度企業景氣調查結果反映當前經濟運行中哪些特點？

　　潘建成：一是明顯的行業差異。調查結果顯示，景氣指數最高的信息傳輸、計算機服務和軟體業連續三個季度指數值高達165左右，處於高度景氣狀態，體現了轉變經濟發展方式的政策推動以及經濟景氣回落的客觀壓力對IT服務産生了巨大的需求；房地産行業今年以來景氣狀況逐季明顯回落，四季度景氣指數為107.2，為所有行業中最低，接近景氣臨界點，一定程度上體現了房地産調控的成果。四季度工業企業景氣指數一改前三季度相對平穩的狀態，比三季度回落5.5點，指數值為123.3，不過仍明顯高於景氣臨界值；與工業密切相關的交通運輸、倉儲和郵政業走出與工業類似的軌跡，景氣指數從三季度的130.8滑落至四季度的118.5。值得注意的是，反映消費需求的批發和零售業、社會服務業、住宿和餐飲業的景氣指數表現出相當的穩定性，今年以來分別在150左右、137左右和130左右浮動，處於比較景氣狀態，説明國內消費需求的平穩增長格局沒有改變。

　　二是明顯的規模差異。儘管景氣指數有所回落，四季度大型企業景氣指數仍高達144.5，比中型企業高17點，比小型企業高33點。調查結果表明，當前小型企業尤其是小微企業的困難比較突出。

　　三是企業景氣指數明顯高於企業家信心指數。四季度反映企業經營狀況的企業景氣指數為128.2，比反映企業家對宏觀經濟形勢樂觀程度的企業家信心指數高6.2點，這與三年前的2008年四季度的情況類似，這是一個特別值得注意的現象，説明在經濟相對困難的時期，企業家的信心下滑程度比實體經濟實際回落幅度要大，存在一定程度的放大效應。這一結果説明，當前企業經營狀況並不太糟，但企業家由於對金融危機衝擊的後果心存餘悸，對歐債危機以及宏觀調控所帶來的一系列不確定性的過度擔憂，信心明顯不足。值得注意的是，企業家信心在一定程度上反過來會影響企業的行為，因此，有必要採取適當的措施提振企業家信心。

　　記者：日前由國家統計局調查並委託物流協會發佈的12月製造業採購經理指數則顯示比11月有所回升，如何理解這兩者之間方向上的差異？

　　潘建成：這兩者之間出現所謂方向上的差異與調查所反映的時間段相關。企業景氣調查是季度調查，最新的結果反映的是四季度的情況，而採購經理指數，也就是大家通常所説的PMI，是月度調查，最新的結果反映的是12月的情況，前者與三季度比回落，後者與11月比回升。事實上，回升後的12月的PMI仍比三季度任何一個月（7、8、9月）的PMI低，也就是説，如果將四季度各月的PMI與三季度比，結果與企業景氣調查的趨勢是一致的。12月份PMI回升，四季度景氣回落的趨勢在年末趨於緩和。

　　記者：信心很大程度上來自於對未來的預期。展望2012年，調查結果給我們哪些提示？

　　潘建成：企業家對2012年的預期總體上是平穩的，四季度調查結果顯示2012年一季度企業預期景氣指數為127.9，與四季度景氣指數大體相當，沒有明顯下滑的趨勢。2011年12月PMI相比11月的回升也反映了這種景氣的回穩。可以説，2012年經濟不存在大幅度下滑的可能性。與此同時，我們應該把更多的目光關注在經濟轉型上，而不是經濟增長速度上。四季度調查結果顯示，信息傳輸計算機服務和軟體業以及批發零售貿易業、社會服務業的景氣指數明顯高於工業景氣指數，一定程度上反映了改革和宏觀調控的成效，表明過去經濟增長過度依賴投資和工業的發展模式正在悄悄發生變化。可以説，2012年的經濟，或許會增長得更慢，但會更穩健、更協調。

　　記者：我們發現這個月景氣調查結果由中國經濟景氣監測中心發佈，這出於什麼考慮？

　　潘建成：中國經濟景氣監測中心是國家統計局下屬的專門負責經濟景氣分析的獨立研究機構。為了更好地做好系統的景氣分析工作，國家統計局對包括企業景氣在內的所有經濟景氣調查進行整合，並按照統計法“誰調查、誰發佈”的要求，由中國經濟景氣監測中心具體承擔景氣類調查和發佈工作。