由曦

　　資本流出的跡象再次被數據佐證。

　　1月11日，國家外匯管理局(下稱“外匯局”)公佈的《2011年第三季度我國國際收支平衡表》顯示，儘管2011年三季度外國在華直接投資(FDI)仍呈現順差，但是FDI資金流出額卻較二季度增加了一倍。

　　數據顯示，我國2011年三季度FDI流出141億美元，較二季度的71億美元，增長近100%；三季度FDI流入591億美元，較二季度的667億美元，減少11.4%；三季度FDI凈流入450億美元，較二季度的597億美元，減少24.6%。

　　FDI凈流入又稱FDI順差，其計算方法是用FDI的流入額減去FDI的流出額，觀察2011年前三季度數據可以發現，雖然FDI的流入額大體保持穩定，但流出額卻在不斷上升，2011年首季FDI流出額為45億美元，二季度為71億美元，三季度為141億美元。

　　外匯局曾指出，FDI流出主要指外商撤資清算及償還股東貸款，我國編制對外直接投資和在華直接投資項目時，使用企業自身資産負債表中的外方所有者權益(包括實收資本、資本公積、未分配利潤、盈餘公積和持有損益等)來計量頭寸，主要通過外商投資企業年檢和境外投資企業調查的渠道採集數據。

　　業內估計，在過去20年中，我國FDI存量在17萬億~24萬億人民幣，如果這些資金撤出，大致需要兌換3萬億美元，而這恰與中國外匯儲備餘額相當，因此，市場擔心資金集中匯出帶來系統性風險。

　　“FDI流出規模的加大，是在當前國際經濟金融形勢不斷惡化的情況下，國際資本流動的正常反應，”中行高級分析師周景彤對《第一財經日報》記者表示， “不論美國還是歐洲，在情況不好的條件下，國際資本都會撤回，救助本地區的金融機構和金融市場。”

　　在周景彤看來，雖然FDI短期流出規模增大，但從中長期看，FDI凈流入的格局仍會在3~5年內保持。