或許你對人民幣兌美元的匯率波動沒那麼敏感，或許很多人會感覺匯率波動遠沒有菜價波動對經濟的影響大，但正所謂“大音稀聲”，大的變化反而是平常難以察覺的。

　　在人民幣匯率連續12天觸及跌停的時候，許多專家和媒體都開始關注這一點，無論對此的解釋是“熱錢外流説”，還是海外的做空陰謀，我們都著實面對著人民幣匯率改革以來，最長時間的一段人民幣貶值行情。是福還是禍，到底該如何應對？

　　主動出擊還是被動保護？

　　在人民幣貶值的預期下，兩位生意人的處理方式就各不相同。

　　40多歲的王先生，是個民營企業主，主要做傢具生意，企業由小做大，目前凈資産幾千萬元，主要資産在自己的實業上，平時關注人民幣理財産品、信託産品等，手頭目前只有少量的外匯，此前人民幣匯率一直處於上升通道，王先生對於外幣理財並沒有太“感冒”，近期人民幣貶值，王先生是典型的生意人，這樣的機會不能錯過。

　　借此機會，王先生調配了一些資産到外幣上，但是根據目前的外匯管理條例規定，每人每年只能兌換5萬美元的等值外匯，王先生就發動親朋好友兌換了一些外匯，同時也在國內購買了一些短期的外匯理財産品。

　　雖然近期外匯理財産品的收益處於高點，但是仍然有限，在6%左右，算上手續費等，實際收益對王先生的資産來説，影響不大。

　　王先生在理財顧問的建議下，還做了一些外匯的看漲期權，利用期權的杠桿效應，以少量資金博取高收益。

　　而另一位客戶李先生，則情況完全不同。

　　35歲的李先生，去年剛開始做進口生意，對人民幣貶值的突然來襲，有些不知所措，畢竟過去人民幣升值才是主旋律。以前明明可以1000萬元拿到的貨物，在目前的匯率走勢下下，未來可能需要多支付不少錢才可以拿到。成本面臨上漲的壓力，王先生不能坐以待斃。

　　在建行北京分行私人銀行部理財師尹璐的建議下，李先生到銀行做了遠期匯率鎖定，以防止未來匯率的大幅變動。

　　根據2011年12月13日中國銀行公佈的遠期匯率牌價，當日人民幣兌美元的匯率為6.3359，為了防止三個月之後，匯率波動較大，李先生與銀行簽訂匯率協定，以協議價先期購買。按照當日銀行的遠期購匯牌價可以看到，三個月期的，人民幣兌美元的匯率為6.3429(可以根據銀行對未來不同時間的外匯交易價格，看出銀行對未來匯率趨勢的判斷)。無論未來三個月實際的匯率變化如何，李先生都可以以6.3429的匯率進行交易。

　　尹璐告訴記者，遠期購匯的期限以1個月、3個月、6個月較多，如果需要更長時間的購匯，則需要特殊定制，由銀行到公開市場詢價，找到合適的交易對手且價格合適才可以做。另外遠期購匯的價格每家銀行都不同，具體價格與購買的量、當時的市場情況、購買期限都有關，客戶需要以購買時的匯率為基準，與銀行商議價格。

　　遠期購匯不僅適用於進口企業，同樣適用於在境外進行大資金量外匯採購的個人。

　　如果是個人少量的境外遊消費，可巧妙運用信用卡最長50天的還款期，在這50天內，隨時關注匯率情況，在人民幣匯率的高位還款。

　　① 人民幣長期貶值下，QDII賺錢機會才大

　　人民幣連續貶值，並非首次，在2008年也曾遭遇短期貶值。當時國內不少人將資産轉移到境外，運用境外金融工具對衝人民幣貶值的損失。此方式也是在人民幣貶值的情形下，資産保值的一個有效辦法。

　　如果未來人民幣一直持續貶值，那麼採用這一方法會有不錯的收益。但是如果人民幣轉入升值通道，對於此類QDII類産品的投資者來説，則要遭受損失。在2008年，人民幣短期貶值後，很快轉為升值，大批採用此方式的投資者遭受重創。如今是否還要採取這個策略，需要投資人對匯率趨勢做出自己的判斷。

　　② 關注外資銀行的外幣理財産品

　　如果你擁有可觀的資産，未來有出境計劃，面對目前人民幣接連貶值的情況，也不必驚慌，從事外匯研究多年的張先生認為可以通過多種方式，保住自己的資産。

　　張先生介紹，如果出境的計劃在未來超過一年之後，那麼目前沒必要著急兌換成大量美元，首先會佔用大量資金，另外未來的匯率市場瞬息萬變，人民幣未必不會升回來。

　　短期內，投資偏好穩健型的投資者，可以在國內或者境外購買外匯類的理財産品，以此抵消人民幣貶值帶來的損失。此類産品的風險性較小，收益也有限。據了解，國內銀行外幣理財産品較少，購買者也較少。一位銀行的工作人員告訴記者：“此前人民幣一直升值，買外幣理財産品的人不多，另外由於外匯管理政策，外幣理財的空間也有限。”

　　在國內購買外幣理財産品，可考慮選擇外資銀行。例如星展銀行發行的“星利”系列，澳元利率挂鉤澳元結構性投資産品，最高預期收益達12%。

　　③ 專業投資者可選杠桿型對衝交易

　　對於專業投資者來説，購買外匯類理財産品，無法將産品的風險和收益控制在自己手中。

　　美元和人民幣的階段性波動，與每年澳元和美元20%的匯率波動相比較，還不算太大。對於未來單純需要兌換美元的資産保值者來説，風險尚且不是很大；對於未來需要兌換歐元、澳元等除美元之外的外幣的資産保值者來説，可以採取對衝的方式進行財産保值。

　　具體來説，可以選擇在國內銀行做匯率對衝(不需要外幣資産，在境外國際間的銀行做此類交易，則需外幣資産)，或者在境外銀行做外幣的對衝交易——套期保值交易。國內對於套期保值交易有所限制，無法使用杠桿效應，保值效應較低；在境外如香港等地做此類外匯交易，可以取得更高的保值效應。

　　張先生介紹了對衝的方式。在未來人民幣繼續貶值的情況下，可以在期貨市場上預先賣出部分人民幣(與現貨交易市場相反、數量相等的同種商品的期貨合約)，進而無論人民幣市場匯率如何波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時，在另一個市場盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規避風險的目的。

　　事實上，張先生認為對於個人投資者而言，如果未來沒有移民的打算，則只要專注國內的金融渠道，做一些簡單的資産配置即可。如果未來有出境的規劃，擔心以現在的人民幣兌換的美金變少，可以在境外金融市場中，做一些外匯套期保值的杠桿型交易。