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債市迎來2012年開門紅,可轉債漲幅較大,信用債漲幅也較高,國債、金融債等利率債的漲幅較小。受債市、股市雙重影響,債券基金平均業績小幅收漲,個基方面漲多跌少;重倉可轉債的債基多表現較好,而其餘債基中,股票倉位較高的債基受到A股市場下跌的拖累較大,多出現跌幅。前三的是博時轉債C(+1.25%)、博時轉債A(+1.13%)、泰信增強收益A(1.00%),後三的是國投瑞銀優化增強C(-1.05%)、國投瑞銀優化增強AB(-1.05%)、嘉實多元B(-0.66%)。
展望後市,貨幣政策將進入穩健期,而經濟增速繼續下滑的趨勢仍將繼續,可見,債市的牛市基礎仍在,預計後市債券基金將繼續表現;隨著2011年四季度以來債券市場的持續反彈,未來利率債收益率繼續下行的空間被壓縮,而在貨幣政策、財政政策對經濟支持與企業盈利能力未來逐步改善的背景下,市場的風險偏好將得到提升,信用債將有較多的表現機會,券種配置靈活與在信用債上配置較多的債基值得關注。
眾祿基金研究中心廖帥