昨日滬深股市繼續震蕩調整，至收盤，兩市大盤雙雙再收小陰線，合計成交892.7億元，比上一交易日量能有所放大。盤面上，金融板塊跌幅較小，銀行、券商等權重股護盤意願明顯。而醫療器械、環保板塊領跌，下跌幅度均在6.1%以上。消息面上，審計署報告稱，地方政府債務超10萬億元，仍存在一些問題和風險；有消息稱，創業板再融資初審權將下放至深交所，引發市場對再融資的擔憂，致使創業板個股暴跌，並出現大面積跌停；偏暖的消息有，3個月期央票週四繼續停發，央行二度向市場發出鬆動流動性的信號；央行出臺RQFII試點辦法細則，有望為A股引入新鮮血液。另外，全國金融工作會議擬於2012年1月6日（週五）召開，此前三次會議之後都引發反彈。

　　有可能再創調整新低

　　週四滬深股指繼續震蕩走低，收盤在全天最低點。中小板指創出近兩年半以來的新低4023點，跌幅為3.52%；創業板指走勢最弱，暴跌5.69%，創歷史新低665點。山東神光認為，週四滬深股指雙雙以帶上影的光腳小陰線報收，成交量放大，顯示有部分恐慌盤殺出。滬指尾盤跌破了關鍵點2151點。按照歷史規律總結，後市有望再創調整新低。不過，從30分鐘K線來看，週四尾盤滬指創出了新低，但是KDJ等技術指標沒有同步創出新低，出現了底背離。且週五（1月6日）諸多時間之窗開啟，不排除創新低後見短期低點的可能。週四滬指在生命線之下運行，未來3個交易日的生命線依次位於2154點、2128點和2150點，其中下周初的生命線位置不高，且生命線在2128點和2120點附近構成一個小雙底形態，提示該點位附近有一定的支撐。後市銀行股的走勢十分關鍵，如果銀行股維持強勢，則大盤將緩慢下跌，否則可能又是一輪急跌。

　　銀行股加倉護盤

　　昨日股市重心繼續下移，但銀行股反復活躍，説明有部分資金為護盤而加倉銀行股。金百臨諮詢秦洪認為，對於銀行股的強勢，主要是與浦發銀行（600000）的業績快報有較大關聯。浦發銀行2011年靜態市盈率只有6倍，市凈率只有1倍，已經為歷史新低。這也體現在交通銀行（601328）、深發展、興業銀行（601166）等諸多銀行股中。不過，從銀行股的未來走勢看，並不宜過分樂觀。一是推動銀行股的持續活躍，需要龐大的成交量的配合。而目前不足1000億元的成交量顯然難以持續推高銀行股。二是當前經濟環境不利於銀行股的持續活躍。在經濟增速下行趨勢中，壞賬的概率將迅速增大，銀行的業績波動將隨之增強。在此背景下，銀行股的靜態市盈率難以成為支撐股價持續漲升的基礎。所以，銀行股近期的活躍，只是短暫現象，甚至不排除隨著A股的再度下跌，銀行股出現補跌的可能性。考慮到部分銀行股經營思路的改變，他們的業績彈性可能會更大一些，如深發展、華夏銀行（600015）等每股主營業務收入與每股凈利潤匹配度較低的品種可適量跟蹤。

　　多看少動控制倉位

　　儘管市場新低不斷刷新，但大盤想在目前位置破位大跌似乎也難，因為銀行股的護盤明顯加大了抄底資金的信心，這可以延緩大跌的可怕性和慣性下跌的連續性。另外，隨著降低準備金率的預期逐漸加大，也會加快抄底資金的進入。雖然現在要大盤馬上大漲並不現實，但隨著利好效應的疊加，激活部分超跌股和題材股的可能性還是存在的。目前大盤能否走出上漲行情的關鍵是成交量能否放大，後市可按成交量放大的狀況，判斷大盤的反彈力度。操作上，建議投資者採取保守謹慎的態度，多看少動，嚴格控制好倉位。