收費公路行業債務餘額規模較大，預計未來收費政策仍以局部溫和調整為主

　　11月25日，交通部新聞發言人介紹稱全國收費公路摸底調查工作全部結束。截至11月11日，全國所有省份均已公佈收費公路調查摸底結果。目前，除西藏無收費公路外，其他30個省份收費公路累計債務餘額近2.3萬億元，其中廣東、浙江、陜西、河北、江蘇、河南、雲南、山東等8省份債務餘額超過千億元；2010年合計收費額為2,859.46億元，其中高速公路收費佔全部收費額的80%以上。

　　儘管收費規模巨大，但扣除還貸金額、運營管理費用、養護費用、稅費支出以及其他支出後，全國收費公路整體資金並不寬裕。2010年有12個以上的省市收費公路收費額不能滿足日常運營及還貸需求，仍然需要依靠銀行貸款等外部融資進行資金週轉。雖然目前我國收費公路行業整體長期償債指標一般，但是考慮到路産經營具有較長經營期限，行業穩定性較高，加之在國民經濟中居於基礎地位，政府支持力度較大，因此目前行業整體信用風險不大，但還貸性收費公路債務負擔重於經營性公路，個別省市收費公路面臨的償債壓力較為突出。

　　今年6月底以來，我國已有13個省市出臺了收費公路清理措施，但整體來看調整力度仍較為有限，且地方政府在調整措施上具有較大的自主空間。我們預計未來收費政策不會出現大幅調整，總體整治力度將保持溫和。