種種跡象顯示，證監會的“分紅”新政已經從擬上市公司的IPO推及上市公司包括定增在內的再融資領域。

　　2011年歲末，上柴股份、怡亞通、歌爾聲學、威孚高科和英力特等相繼披露分紅公告，就公司的現有股利分配政策、最近三年分紅表現及未來分紅工作的規劃進行了説明。記者獲悉，雖然沒有收到明確的文件，但這些定增計劃正在進行中的公司的確得到了審批機關的“窗口指導”，即授意公司就分紅情況進行公告。

　　其中，歌爾聲學詳細披露了《公司章程》中關於利潤分配的相關條文，並對公司過去三年的現金分紅情況進行了説明。2008年至2010年，該公司分別進行現金分紅3600萬元、2400萬元和7515.83萬元，合計分紅13515.83萬元；現金分紅比例分別為29.36%、24.03%和27.19%，三年均值為27.09%。

　　而怡亞通的分紅情況更加優異。2008年至2010年三年間合計現金分紅1.77億元，佔歸屬於上市公司股東凈利潤的49.47%。上柴股份、威孚高科和英力特的公告內容與之大同小異。

　　值得注意的是，上述五家公司均在實施定增計劃期間。其中，上柴股份的定增調整方案于去年10月獲發審委審核通過；威孚高科、歌爾聲學、英力特的定增申請則分別在去年11月和12月獲得發審委審核通過，正在等待批文；怡亞通去年10月末剛剛修改了定增方案，正在等待發審委審核。

　　“我們是才得到通知的，雖然沒有收到正式文件，不過審批機關的確要求我們就分紅問題做一個明確的書面材料，並按照下一步的承諾來執行。”怡亞通證券事務代表常曉燕告訴記者，公司未來還會就分紅問題進行具體研究。

　　歌爾聲學董秘徐海忠則表示，監管部門對再融資和回饋股民之間的平衡性越來越看重，這也使公司在再融資事項上慎之又慎。

　　記者同時從保薦機構處得到證實，定增公司對於分紅問題的具體標準並沒有下達，但針對相關審批企業的“窗口指導”的確已經在進行中。“這意味著從2012年起，上市公司包括定增在內的再融資行為很有可能都要和企業的分紅狀況挂鉤。”一位資深保薦人士表示。

　　眾所週知，雖然2008年10月證監會發佈的《關於修改上市公司現金分紅若干規定的決定》規定，再融資公司“最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十”，但定向增發並不受此限制。這一現象或許會在2012年得到改觀。(來源：上海證券報)