據港媒報道，若放在港股，“1月效應”並非那麼可靠，準繩度只是一半一半。反而若只計每年首5個交易日的表現，翻查過去20年的紀錄，準繩度會達到七成。

　　據香港《明報》報道，美國股票市場很多人談“1月效應”，意思是1月股市如果升，全年很大機會會升，相反亦然。這種推測是假設基金經理放完聖誕假回來，會在1月調整投資比重。不過，若放在港股，“1月效應”並非那麼可靠，準繩度只是一半一半。反而若只計每年首5個交易日的表現，翻查過去20年的紀錄，準繩度會達到七成。

　　過去20年 準繩率七成

　　單看首5個交易日會有較大機會貼中，原因很簡單，基金經理放假後調整投資比重，一般會在第一個星期完成。若果基金經理看好全年埋單的表現，在年初便會減少現金持有量。反而去到月尾，會有很多變數，左右港股的走勢。

　　以過去20年的紀錄來看，首5個交易日不能預測全年走勢的年份，部分是因為年內股市突然大轉勢。例如1997年首5個交易日仍上升，至年中卻出現亞洲金融風暴，令該年港股大跌20%。另一次是去年，歐債危機突然在年中急劇惡化，令年初增加持倉的基金中伏。