董事長護航 康強電子擬七折定增

　　康強電子計劃以7.73元/股的價格發行不超過5700萬股（含5700萬股），募集不超過44061萬元，將用於投資“年産3000萬條高密度集成電路框架（QFN）生産線項目”和“年産50億隻平面陣列式LED框架生産線（一期）項目”兩個項目。

　　實際上，康強電子最新推出的方案是一個修改版。早在今年5月，康強電子就計劃以不低於11.09元/股的價格，向不超過10名特定對象發行5700萬股，以募集63213萬元資金。而在最新修改後的方案中，公司主動降低增發價格和融資額的行動似乎已經取得了良好的效果，至少發行對象已基本確定。

　　此次發行的5700萬股中，寧波匯峰投資控股股份有限公司認購3000萬股，佔本次發行的52.63%；自然人任頌柳和任偉達分別認購1500萬股（發行量26.32%）和630萬股（發行量11.05%）。而最後的570萬股（發行量10%）則被康強電子董事長鄭康定收入囊中。而在今年5月的增發預案中，鄭康定參與增發的計劃為認購量不少於發行總量5%，即285萬股。

　　從公告披露的信息來看，康強電子募集資金投入的項目可謂是“錢景廣闊”。其中年産3000萬條高密度集成電路框架（QFN）生産線項目預計達産後年新增銷售收入60000萬元，凈利潤8540萬元；而年産50億隻平面陣列式LED框架生産線（一期）項目預計達産後年新增銷售收入35000萬元，凈利潤6429萬元（按25%所得稅測算）。需要注意的是，康強電子2010年全年凈利潤也僅為6893.04萬元，換句話説，如果增發方案順利實施並達到預期的話，公司業績將出現明顯的提升。

　　然而，卻有不少投資者對康強電子的增發方案提出質疑。據了解，康強電子在IPO時曾預計，引線框架項目達産後，每年可實現銷售收入4.4億元，利潤總額4131萬元，按33%計算所得稅為1363萬元，稅後盈利為2768萬元，總投資利潤率為33.05%，總投資凈利潤率為22.14%。但上述項目最近三年實際收益卻是：2008年為336.68萬元，僅為預期的12%；2009年為930.42萬元，只佔預期的34%；2010年為2168.36萬元，也只有預期的78%。

　　漂亮的收益預期，卻最終落空。現又再融資，而且規模比IPO時翻倍。因而有投資者對此表示質疑，也就不足為奇了。[專題鏈結：董事長護航 康強電子擬七折定增]