730億美元募資額為美國市場的2倍 A股發行市盈率創3年新低

　　早報記者 忻尚倫 實習生 唐思慧

　　儘管中國內地和香港股市均大幅下挫，國際知名數據提供商Dealogic的數據顯示，包括上海證券交易所、深圳證券交易所和香港交易所在內的大中華區內三大交易所的總募資額再度超越美國，成為全球首次公開發行(IPO)籌資總額最高的國家。

　　四季度融資不足去年一半

　　Dealogic數據顯示，今年，在上海、深圳和香港進行IPO的企業總共籌資近730億美元，幾乎達到紐約證交所(NYSE)和納斯達克(Nasdaq)兩大市場IPO籌資總額的兩倍。

　　香港的IPO籌資總額達到309億美元，連續第三年摘得全球桂冠。紐約和倫敦證交所的籌資總額分別為307億美元和180億美元。上市公司在深圳和上海股市籌資折合美元約逾410億美元，儘管股價下跌至三年低點。

　　若不是臨近年末，二級市場出現了單邊式下跌，中國區域內的IPO融資額還將繼續膨脹。

　　進入2011年第四季度，一些企業推遲股票發行，還有一些企業在最後時刻取消上市，近730億美元的籌資總額尚不及去年的一半。相比之下，美國股市今年IPO籌資總額僅下降6%。美國上一次高居IPO籌資總額榜首是在2008年。

　　在A股市場上，一些大盤股相繼推遲了上市掛牌時間；在香港市場上，一些國際企業，包括普拉達(Prada)、嘉能可(Glencore)和新秀麗(Samsonite)在內的外國企業，也只進行了標誌性的IPO；光大銀行和海通證券的H股上市計劃也延至明年。

　　創業板IPO數量創新高

　　2009年創業板開板後，該板塊伴生而來的“三高”問題，不僅讓創業板備受詬病，也蔓延到了中小板和主板身上。而就在創業板退市制度出爐的2011年當年，有122家創業板公司實現了IPO上市，首次超過了中小板的IPO家數，為A股三大板塊之首。

　　自成立以來，創業板首次以122家新上市公司數量超過中小板111家新上市公司數量。同時，創業板的平均籌資額及市盈率與去年相比均有所下降。

　　創業板今年平均市盈率為43.80倍，同比下滑26.20%。但融資額同比降幅，卻是三個板塊中最少的。

　　今年主板新股合計募集資金966.93億元，中小板112家新股合計募集資金1004.6億元，創業板125隻新股合計募集資金744.95億元。創業板融資規模同比降幅最小，為23.92%，而主板與中小板同比降幅都在五成左右。

　　平均發行市盈率

　　降至43.8倍

　　市場低迷之際，新股市盈率也隨之下降。今年新股平均市盈率為44.62倍，與去年新股的平均市盈率54.96倍相比，下滑26%，成為自2009年新股發行重啟以來最低的一年。

　　Wind統計顯示，2011年在創業板上市的新股平均市盈率為48.54倍，同比下降31.79%；主板上市平均市盈率為35.51倍，同比下降13.14%；中小板上市的平均市盈率為38.24倍，同比下降30.50%。

　　今年的發行市盈率出現前高後低的情況。年度最貴新股，131.49倍PE發行的雷曼光電和123.81倍發行的先鋒新材，都是在今年年初發行的；超過100倍發行市盈率的新股僅有4家，去年是11家。而今年最“便宜”的新股由主板公司桐昆股份摘得，但是發行1.2億股的桐昆股份，其發行市盈率依然有12.22倍。

　　“市盈率下降，對業界衝擊非常大，過去認為我們中國的經濟會長期呈直線式往上增長，現在看來，調整速度超過我們的想象，對於行業理念格局、投資策略、價值回歸都將産生深遠影響。”深創投投資總裁李萬壽認為。

　　值得回味的是，在四季度上市的新華保險，卻受到了配售對象的逆勢追捧。發行市盈率高達54倍，依然有237家配售對象參與打新，並創下今年以來所有A股IPO的打新機構家數的最高。

　　值得關注的是，共有19家公司在12月登陸A股市場，而新股上市首日破發的局面在12月已集中再現。昨天4家創業板新股上市，兩新股開盤即告破發。