和訊股票消息 汽車製造企業午後繼續上漲，截至北京時間14點22分，一汽夏利漲8.7%，一汽轎車漲7.15%，上海汽車漲4.05%，長城汽車漲3.83%。

　　華龍證券：汽車行業有望獲得階段性超額收益

　　預計2012年汽車行業銷量增速為7%-10%，比2011年提高4-7個百分點。2011年是汽車市場的調整年，汽車優惠政策取消、北京限購、日本地震影響供給、流動性緊縮等因素使得汽車銷量增速在2%-3%。考慮宏觀政策回暖、流動性逐漸釋放，預計2012年汽車銷量為7%-10%。

　　廠商産能利用率下降，盈利能力下滑。2H2012 汽車行業新增産能逐步釋放，預計乘用車行業産能增速將達20%，高於行業銷量增速10 個百分點，整體産能利用率下滑，行業整體盈利能力下滑，但汽車銷售價格降速將維持在3%以內的合理水平。

　　2012 年行業結構性分化將持續，中高端合資品牌、MPV 和SUV銷量增速將超行業平均水平。轎車銷量增速10%(11 年為7%)；MPV、SUV 繼續消費升級趨勢，增速分別為14%和16%(11 年為14%、18%)；重卡靜待宏觀政策轉向，在政策趨緩、國四排放標準實施的刺激下觸底回升，全年恢復5%的正增長(11 年為-8%)；客車增加校車需求，預計銷量增速將達到12%(11 年為11%).

　　投資策略：靜待宏觀政策轉暖，行業有望在2Q2012 和金九銀十獲得超額收益。目前汽車行業整體估值已經到達歷史底部，行業基本面超預期概率大，2Q2012 開始宏觀經濟放鬆政策逐步顯現，銷量實現正增長，2011 年金九銀十基數較低，預計二季度和金九銀十有望獲得超額收益。推薦組合：上海汽車、長城汽車、宇通客車、威孚高科。