盤面上看：週四大盤縮量窄幅振蕩，個股依然跌多漲少。上午股指一度再創本輪調整新低。2150點位置，是目前下降通道下軌位置。本週股指已經二次觸及下降通道下軌反彈了。只是力度非常小。週四大盤的走勢，究竟是二次築底還是下跌中繼，需要觀察隨後大盤走勢。如果股指在目前位置頂住10日線下移壓制的話就有望構築二次底，否則就可能跌破下降通道下軌支撐。而一旦有效突破下降通道下軌支撐，那麼就會引發速率更大的殺跌。而從時間週期來看，本月下旬將是重要的變盤時間週期。市場預期開始顯著回落，情緒化因素正在主導市場，結構性風險將繼續釋放。

　　國際市場方面：美國經濟延續穩健復蘇的態勢，國際資本加速回流美國。歐元區鋻於體制原因導致解決進度緩慢，從而拖累全球經濟。為了預防出現日本式的轉型，預計中國將長期整體保持緊縮的態勢，資産價格泡沫抑制將不會放鬆。而原來依仗的流動性刺激方法再度出現的概率極小，故2012年經濟增長總體不樂觀。在缺乏經濟基本面的支撐下，或許A股只能選擇向下尋底。

　　近期消息國內消息面：談論養老金入市的話題似乎越來越熱烈。這種情況是以前很少有的。這説明管理層其實是希望大盤在目前位置止跌的。但是新股發行依舊，中國平安和民生銀行最近又要大幅融資，説明管理層雖然希望股市止跌，僅有開源意圖還不夠，投資者更希望出現節流之舉。場外資金依然有，只是投資者信心極度匱乏，不願意入市而已。而要重新樹立投資者信心，還需要更多更有力的措施。

　　操作策略上：市場無量依舊要保持謹慎，注意反彈的力度和節奏，偏弱的市場多看少動為主！(國誠投資 曾海龍)