東軟載波(300183)日前發佈業績預告稱，公司預計2011年的凈利潤為1.96億元-2.17億元，比上年度增長90%-110%。公司業績變動的主要原因是：公司下游客戶的電能表企業銷售量增加，從而使公司低壓電力線載波通信産品銷售大幅增加。同時公司募投項目之一的電力線載波通信産品第四代載波通信芯片已于2011年第四季度開始銷售，公司營銷網絡建設已見成效。

　　東軟載波于2011年初上市，在不到一年的時間裏，股價由開盤時的45元上漲到目前的57元附近，漲幅達30%，同期上證指數下跌超過了20%。目前上證指數仍在繼續尋底的過程中，而東軟載波的股價卻逆市運行在上升通道中。是什麼讓公司的股價如此堅挺呢？

　　構建業績成長的安全網。東軟載波的主要産品為載波通信芯片、智慧集中器等。其中，載波通信芯片集成于載波電能表或者採集器中，用於自動抄讀電能量數據，是電網公司用電信息採集系統的核心部件。其收入佔全部營業收入的比重超過90%。

　　作為電能表生産商的上遊芯片供應商，東軟載波的業績與國家智慧電網建設的進度息息相關。十二五期間，國家電網改造進入加速階段，智慧化節能産品的市場空間打開。華鑫證券研報顯示，載波電表在國家電網智慧電表招標中佔比呈上升趨勢。2011年第一批為33.87%，2011年第二批為39.58%，2011年第三批為42.58%。這意味著載波通訊芯片及相關産品的市場容量增大。業內分析顯示，2010-2015年是智慧電表更換時間窗口，目前國內龐大的替換需求以及新增需求，使得智慧電表需求量進入快速成長期，從而帶動載波通信行業進入快速成長期。

　　行業的景氣值不斷提升，為公司帶來充足的訂單。公司表示，國網堅持低壓載波通信方式為電能量採集系統建設的主要通信信道模式，成為公司産品市場的政策保障。國網公司低壓電力線抄表系統改造項目進度加快，低壓電力線載波通信産品的銷售持續上升，打開了産品的市場空間。而公司精湛的技術與週到、細緻的售後服務得到全國網省電力公司及相關電能表企業的進一步認可，市場份額得到進一步的鞏固，使得公司主營産品營業收入增長較快，盈利能力不斷提高，提升了業績預期。此外，公司募投項目之一的電力線載波通信産品第四代載波通信芯片已于2011年第四季度開始銷售，成本優勢或將在明年得以體現。第5代芯片的設計工作也基本完成。公司表示，5代芯片將推動技術的更新換代，使産品應用領域拓展至家庭顯示單元、智慧家居等方面，併為建立一個通用的、標準的、開放的、基於電力線通信的網絡平臺提供基礎。券商認為，智慧家居行業的需求將推動公司營造新的盈利點。

　　東軟載波以其享有的政策保障、産品需求的市場空間及産品品質優勢，成為行業的領軍者。

　　高送轉或成股價催化劑。東軟載波的流通盤僅有2500萬股，總股本也僅有1億股，屬典型的小盤秀珍品種。截至三季度末，公司的每股收益為1.3元，每股凈資産12.82元，每股公積金9.59元，未分配利潤2.13元，市盈率不足40倍。無論是高送轉還是大額現金分紅都具有充足的潛力。前十大股東中基金為主要持有人，共持有360萬股，佔流通盤的14%。從市場走勢上看，自5月探底40元後，股價一路震蕩爬升。置大市于度外，也是對高送轉預期的市場表現。