本報訊 歲末又至，A股市場卻未曾沾染一絲生氣，上證指數在2300點關口苦撐多日後終告失守，2200點也在週四被空頭輕鬆拿下。

　　回顧一年以前券商發佈的策略報告中對今年行情的預測，高見4500點、A股將是牛市等説法顯得尤為刺耳，甚至有券商推薦的“金股”淪為了今年最大的“熊股”。

　　上證綜指看高至4500點

　　東興證券在2011年策略報告中表示，預計2011年應該是業績同比增速的上行週期，GDP增速將達到9.5%，宏觀政策不會全面從緊。其認為，2011年股票市場的表現應該是精彩紛呈的，全年股指運行區間為2650—4500點。

　　除了東興證券出現最大的誤判之外，民生證券也預計，2011年上證綜指波動區間為3000—4300點，並帶給市場35%的回報。

　　而事實是，民生證券預計的波動區間下限3000點，恰恰成為了今年行情的最高點。市場不僅沒有為投資者帶來回報，上證指數年度累計跌幅更是高達兩成，在近十年中跌幅僅次於金融危機爆發的2008年。

　　2011年A股將是一個牛市

　　同樣樂觀的還有國金證券，雖然預測的高點略低於東興證券，但積極樂觀的語氣著實令人感到振奮。

　　國金證券在題為《牛市，追尋新一輪增長的方向》的策略年報中宣稱，2011年A股將是一個牛市。

　　其表示，2011年外部壓力以及內部政策的主導將推動中國經濟進入新一輪發展週期。CPI引致的政策緊縮對市場的壓制將集中體現在第一季度，壓力釋放後A股仍將震蕩上行，2011年總體仍是牛市格局，上證綜指波動區間為2700—4200點。

　　股市將現前低後高走勢

　　即便2011年的行情如不少券商所預測的那樣“震蕩上行”，但猜中了結果、沒有猜中過程，也是一件很要命的事情。

　　對於2011年A股市場的基本走勢，不少券商認為，將隨著宏觀經濟走勢呈現前低後高的趨勢。長城證券便指出，上半年國內貨幣政策的緊縮力度可能歷史上少有，二季度後市場震蕩上升。宏觀經濟方面，其認為，2011年GDP增速小幅回落至9.5%左右，經濟同比指標低點可能出現在一季度，全年呈現前低後高態勢。

　　事實上，上證指數在4月中觸及3067的年度最高點位後便節節敗退，而年內經濟同比增速也呈現不斷下滑的趨勢。

　　券商金股成全年最大熊股

　　在全年僅有一成多的個股收穫漲幅的情況下，券商推薦的“金股”成色不足本來也無可厚非；不過，“金股”淪為A股市場第一大熊股，依然令人愕然。

　　平安證券發佈的“2011年十大金股”中推薦了東山精密。然而，在沒有發生重大利空的情況下，該股由去年末的62.24元（複權後）一路向下不回頭，直跌至昨日盤中最低的20.08元，累計跌幅高達67.74%，居A股今年以來跌幅榜首位。

　　值得一提的是，東山精密首發上市的保薦機構即為平安證券，至於是巧合還是別有所圖，就不得而知了。全景供稿