何漪

　　核心提示：經21世紀網反復查證，據不完全統計，自2009年8月20日起，王晞曾發佈了30篇關於重慶啤酒的強烈推薦，成為最賣力的推銷員。

　　21世紀網證券業從來不缺少焦點事件和熱點人物。

　　近日重慶啤酒遭遇黑天鵝事件，自復牌後連續6日跌停，基金券商等不少投資者成為了這一事件的受害者。

　　自08年10月至暴跌前，重慶啤酒市值增長了近十倍。這與很多券商的集體唱多不無關係。經21世紀網反復查證，據不完全統計，自2009年8月20日起，王晞曾發佈了30篇關於重慶啤酒的強烈推薦，成為最賣力的推銷員。有意思的是，今年新財富最佳分析師評選上，王晞位列醫藥行業第五名。

　　2009年8月20日，王晞第一次發表題為《重慶啤酒：橘子快紅了》研究報告，並給予強烈推薦。分析師提到，重慶啤酒投資的治療性乙肝疫苗項目，目前在Ⅱ期臨床，從Ⅱ期預實驗結果看，改藥物具有效率高、反彈率低、治療方法便捷等優點，較現有治療方案具有明顯優勢，儘管Ⅱ期還在進行，但我們判斷其獲得新藥證書的可能性很大。

　　關於估值水平，則認為：由於疫苗已經進入Ⅱ期B階段，估算其價值約22元，合計32元，給予“強烈推薦”評級。

　　據統計發現，發佈密集期在2010年，而在今年，關於重慶啤酒王晞曾發表7次強烈推薦。

　　2011年11月24日，王晞發佈《重慶啤酒：治療性乙肝疫苗Ⅱ期臨床即將揭盲》提到，預估2011-2013年EPS分別是0.43、0.41和0.44元。鋻於治療性乙肝疫苗的前景廣闊，目前已經度過風險期，我們維持“強烈推薦”評級。

　　2011年10月31日，《重慶啤酒：展望遠大前程》提到，2014年後，治療性乙肝疫苗有望上市並迅速成為公司的核心業務。我們維持“強烈推薦”評級。

　　然而在風險因素上卻認為，臨床試驗結果本身具有不確定性；美國FDA對已有臨床結果是否認可，是否批准公司的Ⅲ期國際多中心臨床試驗都有不確定性。

　　2011年8月1日，《重慶啤酒：啤酒增長平穩，疫苗臨床順利》顯示，我們判斷，公司的治療性乙肝疫苗有望成為革命性的藥物。從目前看，其作用機理與已有藥物(干擾素、核苷類似物)不同，有希望做到徹底清除病毒。我們相信隨著臨床試驗不斷進展，會有更多的數據證明其價值。

　　2011年3月24日，發表的《重慶啤酒：高增長來自一次性收益，長期還看疫苗》顯示，我們預期公司2011-2013年EPS分別是：0.38/0.39和0.40元。從啤酒業務看，公司估值很高，但治療性乙肝疫苗的市場潛力巨大，我們仍然維持“強烈推薦”評級。

　　2011年3月1日，《重慶啤酒：最新臨床進展公告點評》表示，。這一項目的成功，不僅會給公司帶來巨大的投資回報，也有重大的社會意義。我國每年因乙肝帶來的經濟損失估計在6000 億元，如果能對乙肝實現有效治療，那麼帶來的財富節約也非常可觀。我們對治療性乙肝疫苗的前景樂觀，維持“強烈推薦”評級。

　　今天下午，21世紀網聯絡到了王晞本人，在表達想就此次事件與其交流前，對方就以工作繁忙為由回絕了進一步溝通。

　　之前王晞忙於推薦重慶啤酒，而今忙於推拒媒體採訪。不知是否正在研究強推下一隻“重慶啤酒”。(21世紀網 何漪)