社保、養老等長期資金的運用將給券商帶來發展機遇

　　⊙記者 馬婧妤 孫霖

　　中國證監會主席郭樹清昨日在《財經》年會上發表了題為《努力建設有中國特色的國際一流投資銀行》的主旨演講。他提出，我國證券業正面臨歷史性發展機遇，應從提高行業集中度、做好投資者服務工作、推動行業創新發展、擴大對外開放、完善監管方法、放鬆行業管制等幾方面入手，建設有中國特色的國際一流投行。

　　郭樹清在演講中提到，全國社保基金理事會2000至2010年投資于資本市場的年均投入收益率非常具有説服力，如果其他資金也能夠學習社保基金，如地方社保基金、養老保險、全國住房公積金餘額等，可探索設立特殊的投資基金委託專門投資機構投資，這樣對國家、對這些機構、對投資者均有很大好處。這些資金的運用，將給券商帶來巨大的發展機遇。

　　郭樹清表示，經過綜合治理和近幾年的努力，證券業的財務狀況全面改善，盈利能力顯著增強。截至今年11月底，109家證券公司總資産1.65萬億元，凈資産6240億元，凈資本4633億元，累計凈利潤343億元，全行業連續6年保持盈利。

　　但與此同時，由於所處的發展階段不同，即使與受到重創的國際投行相比，我國證券業仍存在很大差距，具體表現為整體規模小，對金融體系的影響力弱；融資渠道窄，業務擴展能力差；專業水平不高，創新能力不足；激勵約束機制，長效機制不完善，高端人才匱乏；研究能力處於較低水平，投資銀行難以形成價值投資的引導作用等幾個方面。

　　郭樹清指出，當前我國證券行業正面臨歷史性發展機遇，也可説是一個難得的、最好的發展機遇。具體而言，實體經濟持續穩定增長，為證券業未來高速發展提供了堅實的基礎；切實加快經濟結構調整、産業升級，為證券公司提供了大舞臺；加快多層次資本市場建設，證券公司既是建設者，也會是受益者，發展債券市場和期貨市場、場外交易市場，都給證券公司提供了重要機遇；提高居民財産性收入，也期待證券公司開發出更多、更好地滿足人民群眾財富管理需要的産品；同時，社會保障體系的建設，也需要證券公司發揮重要作用。

　　郭樹清表示，我國應建設有中國特色的國際一流的投資銀行。他同時指出，建設有中國特色的一流投行應注意以下幾點：

　　第一，要提高行業集中度，增強行業集體抗風險能力。

　　第二，切實貫徹以客戶為中心的經營理念，做好投資者服務工作。主動替投資者，包括機構投資者及個人投資者，進行既符合其近期受益、又是長遠的根本的考慮。

　　第三，推動行業創新發展，提高行業核心競爭力。

　　除了完善創業板和場外市場的建設，做好融資融券業務以及股指期貨業務，還應該研究與探索一些新的産品。其一是以服務實體經濟為目的，鼓勵發展多元化的投融資工具，加強服務中小企業的高收益債券，地方政府債券或者市政債券等固定收益類新産品，國債期貨、資産證券化等衍生産品，以及做市商等交易制度的研究設計；其二是提高對創新事物的容忍度，積極研究創新産品和業務，激勵保護機制，提升行業的創新動力；其三是支持自律組織，對證券公司創新的專業評價，加強交流，共享經驗，積極推廣創新成果。

　　第四，以我為主，穩步擴大證券行業的對外開放，支持有條件的公司走出去，提升國際影響力。要特別注意運用好我國擁有香港、台灣這樣高度國際化的經濟體、獨立的貿易體的條件，做好投行、理財業務，及跨境人民幣各個資本項目試點和探索。

　　第五，完善監管方法，增強對風險的監測、預警、防控能力，吸收借鑒國際先進的風險監管理念，探索符合我國證券業發展的宏觀審慎監管的制度，完善凈資本、杠桿率、風險覆蓋率等風險量化指標和風險指標的管理辦法，改進機制，完善和加強對風險的及時預警，審慎評估和有效控制，守住不發生區域性系統性金融風險的底線。

　　第六，加強服務，放鬆管制，改善行業發展的外部環境。證監會正在結合證券法、基金法的修改、評估，以及其他法律法規，進一步推進縮小行政審批的範圍，下放一部分行政審批的權力，提高保留的行政許可工作的質量和效率，促進市場主體歸位盡責。