重慶啤酒連續跌停資料圖

　　中廣網北京12月13日消息（記者趙巍） 據經濟之聲《天下公司》報道，“重慶啤酒”這四個字，按字面解讀，應該是一家重慶啤酒生産商。但實際上，總市值達到280億的重慶啤酒，其啤酒産業的市值只有40億，剩下的240億在很多人看來，都是托了“乙肝疫苗”的福。憑藉著研製“乙肝疫苗”這個天大的概念，重慶啤酒在過去13年，其股價上漲了30多倍，成為了中國僅有的四隻啤酒股中間，表現最牛的一家上市公司。

　　故事原本是美好的。上個月末，在大盤一路下探跌破2300點，哀鴻遍野的時候，重慶啤酒卻再度憑藉著“乙肝疫苗”概念，逆勢創出年度最高83塊，成為當時A股中一道美麗的疫苗風景線，風光一時無二。

　　無奈快樂總是短暫的，剩下的總是無盡的痛苦和黑暗。就股價在創出年度新高的第二天，重慶啤酒卻意外停牌。隨之，重慶啤酒發佈了一則報告，通報了目前乙肝疫苗的研製進展情況。報告引用了一大串的專業數字，還有一大篇的專業報告，對於投資者來説，報告十分令人費解。

　　就在大家對於重慶啤酒這份繁冗的報告心生疑惑時，市場卻率先對這個消息作出了負面解讀。從12月8號開始，重慶啤酒重新復牌，股價呈現一字跌停態勢，從最高的81元跌到了53塊錢，連續四個跌停，不僅讓投資者損失慘重，更讓機構措手不及。持股總數達到4495萬的大成基金，在短短4天之內，近10億市值灰飛煙滅。

　　“踩地雷”大成基金，不僅賠了錢，其更為看中的基金份額也在基民們的一陣恐慌中嚴重縮水，截止到目前，大成基金被贖回超過50億元，公司管理的資産規模更是從年初的994億元，下滑至767億元，縮水比例高達22%，下降幅度在60多家基金管理公司當中幅度是最大的。眼看暴跌勢頭不止，大成基金作為公司股東坐不住了，主動遞送一封火藥味十足的聲明，要求重慶啤酒臨時停牌，並對相關的疫苗進展進行解釋。不過，大成基金的要求卻遭到了重慶啤酒的強硬拒絕。重慶啤酒僅僅發出公告，將在明年4月份對乙肝疫苗發出定論，其餘的一概不談。

　　這是A股市場首例基金“逼宮”上市公司停牌的事件。某媒體就“大成基金要求重慶啤酒停牌，你是支持還是反對？”發起投票。截止統計，在參與的總計1000多人中，多達60%以上的人選擇“反對”，不到10%的人認為“不好説”，只有30%的人表示“支持”大成基金要求重慶啤酒停牌。

　　在經過了第一回合的交鋒之後，接下來雙方將會採取何種措施，值得我們關注。記者為此分別致電大成基金與重慶啤酒，想要了解雙方的下一步打算。其中，重慶啤酒的相關負責人以不方便接受採訪為由，婉言謝絕了記者採訪。

　　重慶啤酒：你看公告吧，我們公告都已經發了，我們沒有停牌，具體情況我不太清楚。

　　而事件的另一方當事人大成基金，則並沒有正面回應，那麼關於為何要求重慶啤酒是否該停盤的問題，而只是反復的告訴記者，重慶啤酒的公告存在著兩大疑點。

　　重慶啤酒：我公司之所以發佈關於《關於要求重慶啤酒股份有限公司申請股票停牌並依法充分履行信息披露義務的鄭重聲明》，主要基於以下兩點原因：首先，重慶啤酒12月8日所發出的公告不能反映乙型肝炎疫苗新藥的療效及安全性。第二點關於治療用（合成鈦）乙肝疫苗效用的最終定性，需要試驗總結報告給予最終的結論。這個結論是建立在與試驗方案設定評價指標的相對綜合評價上的，而不是某一項單一的指標。

　　不過，在業內人士看來，目前備受爭議的焦點不在於大成基金是否能夠要求重慶啤酒停盤的事，而在於重慶啤酒製作的乙肝疫苗到底靠不靠譜的事。某位不願意透露姓名的業內人士告訴《天下公司》，乙肝疫苗這個概念其實非常吸引人，對於重慶啤酒來説，肯定不願意輕易將這個概念撇清。

　　業內人士：這應該是全球首家，其他人還沒有研發乙肝疫苗成功的案例。但是它還有一個比較吸引眼球的地方，就是中國有兩個億的乙肝患者，一旦研製成功，經濟效應也是顯而易見的，賺幾十億都有可能，所以大家對他的預期比較高。

　　這位業內人士還告訴《天下公司》，如果重慶啤酒的乙肝疫苗概念最終化為幻影的話，那對於重慶啤酒來説，打擊將是毀滅性的。

　　業內人士：假如失敗，至少疫苗的價值就不存在了。因為本身啤酒這部分的價值最多也就100億，重慶啤酒跟燕京、雪花相比，畢竟是區域性的啤酒，所以競爭也不是特別強。

　　面對鉅額損失，大成基金有沒有權力要求上市公司臨時停牌呢？《證券市場週刊》編委李德林(博客,微博)進行解讀。

　　李德林：作為重慶啤酒的股東，它是可以提出停牌申請，但是停不停牌不在於大成基金，而在於交易所監管者。

　　主持人：那麼這種突發性質的公告引起了股價的異常波動，重慶啤酒今天又跌停，您覺得適不適合用停牌來保護投資者的權益呢？

　　李德林：我覺得停牌只是一個臨時手段，它並不能夠徹底的保護投資者的權益。我相信在重慶啤酒13年的歷程中，風險已經累計得足夠多，而且有漫長的時間來提醒投資者。

　　主持人：重慶啤酒宣佈4月份要發佈有關乙肝疫苗的最後公告，您覺得這是一個死緩通知書呢？還是真的有可能存在轉機？

　　李德林：我覺得這基本不存在轉機的問題，因為無論是大成基金也好，還是其他投資者也好，只要去了解一下教授關於乙肝疫苗項目的原理，就會發現其本身有一些問題。拖到現在，我相信不是死緩通知書的問題，而是應該立即死亡的問題。

　　主持人：您覺得對於大成基金來説，它們的遭遇是不是值得同情呢？

　　李德林：我覺得對於一個成熟的投資者來説，更應該是批評，而不應該是同情。我知道像大成基金進行過很多這方面的認證，甚至對於風險控制都進行了一些安排。但是從11月開始，它們還依然在跌停板上。其實，大成基金應當是有機會規避這樣的風險的。

　　主持人：那您覺得重慶啤酒乙肝疫苗的概念是不是就此破滅了？

　　李德林：當然也不一定，它可以在原理方面進行調整，在實驗過程中進行劑量調整。在這種情況下，一是要大量的資金投入，第二個是要信心的堅持。重慶啤酒是否能夠一如既往的支持試驗，這非常重要。

　　主持人：現在參與到生物醫藥制藥産業的上市公司很多，有一些公司可能主業不是這個，也紛紛進入該領域。而生物制藥産業有一個特點就是故事有可能描繪得比較好，而細節的問題又讓一些外行人云裏霧裏看不太清楚，您覺得投資人在面對這些天花亂墜的故事的時候，應當如何來規避風險，尋找真正的投資機會呢？

　　李德林：我們就以重慶啤酒為例，比如這個故事實際上一直非常不合理，按照常規是二期實驗熟悉之後再拿到國家醫藥管理局的三期批文，但是它同期拿到了二期三期，這裡面就存在了很多人為因素。在嚴謹的科學實驗方面搞這些交易，本身就是一種揠苗助長，還有可能存在一種講故事的行為。我相信只要用心，投資者一定會發現問題。