基金經理們肯定不打算在今年最後幾週打贏“翻身仗”，但是歲末的各種努力還是很有必要的。從上周表現看，基金退守的姿態比較明顯。如果沒有個別重倉股的攪局，基金市場可能保持整體平靜的狀況。國盛證券天津營業部的張傑表示，11月CPI數據同比回落至4.2%，顯示高通脹正在消失，但這種局面還不能從根本上改變市場當前的困境。下一步，包括基金在內的投資方需要關注的就是明年經濟政策如何定調，這必將影響A股市場的中期走勢。

　　開基主動避險

　　上周，僅有不足10隻的非債券型開放式基金凈值收漲，且最大漲幅不足0.5%。在跌幅榜方面，共計167隻基金凈值周跌幅在3%以上。另外，上周深市調整幅度遠大於滬市，而從基金業績看，跌幅接近或高於深市大盤的並不太多，表明開放式基金整體資金流向重點基本符合規避當前風險的穩健要求。值得關注的是，由於對持有重慶啤酒進行估值調整，大成基金的多只基金齊居跌幅前列。重慶啤酒“疫苗門”對基金産生的影響似乎還會延續一段時間，這在一定程度上暴露出基金在投資同質化、集團化方面缺乏足夠的安全保障措施，基金專家理財的優勢也在概念炒作下顯現出不該有的賭博心態。

　　基指前景不明

　　在滬深大盤周收盤雙創今年以來新低的影響下，基金指數也呈現出跟跌、補跌局面。上周，滬深基金指數周K線組合均呈“五連陰”；不僅如此，深市基指周跌幅高達4.22%，破位程度遠遠高於大盤和滬基指。具體品種看，可統計的25隻傳統封基中，市價跌幅超過4%的4隻基金均來自深市，其中基金景福、基金景宏的跌幅超過10%，在二級市場方面受損嚴重；另外，上周這兩隻基金的凈值縮水幅度也分別以5.4%、6.22%，分列所有傳統封基中凈值損失最前列。從所持股票結構看，已經連續跌停的重慶啤酒分別是上述兩基金的第一、二重倉股，這基本上可以解釋他們意外大跌的內在原因。

　　下行慣性難阻

　　針對上周大盤走勢特點，張傑分析指出，滬深股市振蕩下跌的趨勢再次形成。目前市場缺乏轉強支撐，做多意願淡漠，滬綜指短線支撐可能在2250點附近。IPO提速、經濟不振更是造成市場疲弱的主要原因，此時，即使有銀行、地産等板塊的企穩護盤，也難以有效止住大盤振蕩下行的慣性。另據Wind資訊數據，截至今年三季度末，共有20隻基金持有重慶啤酒的總市值達到31億元；其中有9隻均屬大成基金公司旗下，共持有4495萬股重慶啤酒，佔其流通市值的9.3%。投資者難免産生疑問，上周之前，是大成基金與重啤到底誰成就了誰？重啤連續跌停的背後，到底有沒有基金業績爭名的惡意“砸盤”？