由於投資放緩，今年機械工業增長速度逐月回落，整個機械設備行業(申萬)指數大跌29.61%。不過，鋻於行業估值處在歷史低位，且高端裝備將成為“十二五”投資重點，預計能源裝備將率先迎來行業拐點。

　　常規石化裝備高速發展

　　石油勘探設備、石油鑽採設備、煉油化工設備是常規石化設備的三大子行業。根據高端裝備製造的“十二五”規劃，預計到2015年，我國石油和化工産業的總産值達到16萬億元，年化增速接近20%。

　　不過，目前達到國際先進水平的石化技術裝備僅佔1/3，關鍵設備的質量和可靠性還達不到國際水準的要求。國産裝備的國內市場滿足率不到60%，在重大技術裝備領域更低，行業高端裝備和製造技術大多依靠進口，這已成為行業轉型升級的“瓶頸”之一。

　　從“十二五”開始，我國高端裝備進口替代有望進入快速階段，這一階段技術含量較高的高端裝備包括重礦機械、新能源設備、石油化工機械等子行業均存在很大的發展空間。

　　華創證券建議關注重點建設工程中石油和化工大型成套裝備供應廠商，尤其關注天然氣管道輸送和液化儲運裝備，如處於行業龍頭地位且具有高端裝備進口替代的公司藍科高新、杭氧股份、陜鼓動力。

　　能源裝備著力在天然氣

　　根據“十二五”規劃，未來五年內天然氣在一次能源消費中的比例將從目前的3.8%提高到8.3%。預計2015年天然氣消費總量都在2600億立方米左右，國産氣量預計須達1500億方。2011年天然氣消費量將達到1300億立方米，預計2015年消耗的2600億立方米中30%將依靠進口。

　　巨大天然氣缺口要靠非常規天然氣來補齊。非常規天然氣主要包括頁巖氣、緻密氣、煤層氣和天然氣水合物等，是化石能源中較潔凈的能源。全球非常規天然氣資源豐富，達4000萬億立方米，是常規天然氣資源量的8.3倍。過去10年，全球非常規天然氣進入快速上升期。

　　在此行業發展背景下，市場非常關注我國非常規天然氣資源分佈、開發節奏，尤其是進口裝備替代和已有確認業績的行業和公司。

　　從産業鏈的角度，華創證券建議關注鑽井、壓裂，固井服務的公司如傑瑞股份是壓裂設備龍頭，非常規油氣開採直接受益者；燃氣發電應用，如石油濟柴提供各種燃氣發動機及配套機組，未來應用前景廣闊；天然氣運營商，如領先科技，陜天然氣，煤氣化等。

　　海洋工程裝備市場廣闊

　　陸地石油資源的逐漸枯竭，以及開採難度的不斷增加，海上石油的重要性日益凸顯。全世界石油産量的1/3以上來自海洋，而我國2010新增石油産量的85%來自於海上。

　　根據海洋工程設備發展5年計劃，“十一五”間共投資了180億美元，還計劃將在“十二五”間，再投資450億美元。伴隨“海洋石油981”半潛式平臺駛向南海，深水開發設備將進入爆發增長。

　　華創證券建議關注我國深水關鍵技術，大力發展以海上油氣為代表的海上礦産資源開發關鍵裝備。以及關注大型高端化、智慧化的海上作業與輔助服務裝備、特種資源開發裝備、大型海上結構物、海下系統以及關鍵設備系統等。

　　相關的公司主要有兩類：一是鑽採設備公司，如江鑽股份、神開股份、藍科高新、惠博普、海默股份山東墨龍等；二是油服公司，如中海油服、海油工程、傑瑞股份等。