2011年可謂是保本基金的井噴之年，隨著去年底監管層新規對保本基金的鬆綁以及今年以來股債雙殺的弱市格局，使得進可攻退可守的保本基金逆市擴張。Wind數據顯示，過去7年僅有9隻保本基金成立，而今年以來，已有15隻保本基金完成募集，目前還有國投瑞銀瑞源保本、工銀混合保本等多只保本基金正在發行。對此，專家建議，投資保本基金應該避免三大誤區兩個地雷，讓保本基金成為市場寒冬中的“保暖品”。

　　避免三大誤區

　　誤區一：錯誤地將三年保本週期等同於封閉期三年，其實如果收益達到你的理財目標，保本週期內也可以選擇贖回；當發現牛市行情確立時，也可轉換成股票或指數基金。以現階段的行情來看，以國投瑞銀瑞源保本等新發保本基金來等待牛市，或是震蕩市場中較為安全的選擇。

　　誤區二：很多投資者認為保本基金三年平進平出，不如放在銀行拿利息。其實三年保住本金，那僅僅是最壞的一種可能。工銀保本基金經理何秀紅指出，2003~2008年成立的保本基金都在保本週期中取得了正收益，但2006年和2007年成立的保本基金沒有跑贏大盤，體現出保本策略的特點。因此，在股票市場前景尚不明朗，且已經過一段時間的下跌後，選擇保本基金有望在鎖定風險的同時，獲得高於二級債基的預期收益。

　　誤區三：等同於零風險。保本基金並不是定存、理財産品的替代品，風險零容忍的投資者其實並不適合投資保本基金。由於保本基金股票倉位一般能達35%~40%，且有一定的進攻性，也正是因為這樣的設計，保本基金能夠在安全墊累積之後，最大分享股市收益。

　　警惕兩大地雷

　　地雷一：踏錯時機。何秀紅指出，保本基金的最佳介入時間是股票熊市中後期。2003~2004年保本基金誕生，2008~2009年小幅反彈，2011年在擔保人約束放鬆之後大規模發行，可以看出保本基金每一輪出海都與股市震蕩密切相關。

　　因此，她建議，投資者應該踏准保本基金的發行時機，一般在牛市初期和熊市末期的投資收益普遍高於其他市場環境的收益。目前股市處於熊市末期已是大概率事件，短期內仍將面臨不確定性，從9月份開始的債券牛市有望持續，新發保本基金將面臨較好的建倉時機。

　　地雷二：盲目贖回。很多投資者不明白為何保本基金還會跌破面值？國投瑞銀理財專家黃學文指出，由於保本條款通常是以持有完整的保本週期為條件的，因此，不必過分關注保本基金在保本期間內的凈值波動。如果因為保本期間內基金凈值虧損較大而提前贖回，還要負擔較高的贖回費率，就更加得不償失。