歲末將至，按照往年慣例，機構資金往往在這個時候開始佈局年報行情。但是，由於今年市場始終籠罩著較為沉重的系統性壓力，導致資金對2011年業績預期大幅增長的個股興趣不高。

　　從上市公司業績預告以及機構盈利預測兩個角度觀察，年報業績有望大幅增長的個股並未能顯著跑贏大盤。分析人士指出，隨著市場系統性風險進一步釋放，成長性良好的個股仍可能成為投資者佈局明年行情時的首選。

　　82家公司凈利潤大幅增加

　　據Wind數據統計，截至12月8日，滬深股市共有386家上市公司發佈了2011年度業績預增公告，有274家公司發佈了業績略增預告，有59家公司發佈了業績扭虧預告。其中，有82家公司預告凈利潤最大變動增幅超過100%。

　　從最大預增幅度看，在這82家公司中，青海明膠、福建水泥、美欣達的業績最大預增幅度超過1000%，有14家公司的最大預增幅度超過300%。從行業屬性看，這82家公司中，有16家公司屬於化工行業，有9家公司屬於有色金屬行業，農林牧漁、機械設備以及電子行業也分別有7家公司上榜。上述幾個行業是截至目前的2011年年報大幅增長公司的主要“集散地”。

　　此外，也有部分公司的2011年業績被券商研究員集中調高。從最近兩個月看，按調整幅度大於5%以及至少有三家機構分析師給予調升盈利預測的標準篩選，共有59家公司在市場預期層面的2011年盈利前景向好。這其中，平高電氣業績調整幅度最大，達到119.05%；華夏幸福的盈利預測也被調高58.20%；此外，中科三環、廣電信息等9隻個股的2011年盈利預測上調幅度都在20%以上。從所處行業看，有色金屬、醫藥生物、家用電器、化工、公用事業、農林牧漁等行業內的上市公司所佔比例較高。

　　不難發現，無論是從公司預告層面，還是從機構分析師預測層面，化工、有色金屬以及農林牧漁都是2011年盈利預測同比增長最值得看好的三大行業。

　　三原因致市場表現不佳

　　按理説，上述年報業績預期良好的公司，在年報行情即將揭開序幕的時候，應該能夠呈現相對良好的走勢，但近階段的行情數據統計卻難免令人失望。

　　統計顯示，自11月16日至12月9日市場持續調整過程中，上證綜指累計下跌6.20%，而2011年年報預期良好的公司，多數沒有能夠跑贏大盤。82家發佈了業績大幅預增公告的公司中，在11月16日至12月9日區間內，僅有百利聯和東軟載波兩隻個股實現上漲，僅有平高電氣、凱美特等14隻個股的跌幅小于滬綜指。此外，在59隻2011年盈利預測被集中調高的個股中，有9隻個股實現上漲，有13隻個股跌幅小于滬綜指。

　　分析人士指出，2011年業績預告大幅增長公司並未顯著跑贏市場，主要原因有三：首先，部分公司儘管今年業績有望大幅增長，但估值水平仍然很高，因而年報很難對股價形成支撐；其次，化工、有色等行業屬於比較典型的晚週期行業，相關公司儘管今年業績預期良好，但明年或將遭遇顯著的盈利下行壓力；其三，當前市場仍面臨經濟增速放緩擔憂引發的系統性壓力釋放階段，業績的相對靜態增長或很難熨平市場悲觀情緒。

　　分析人士認為,當大盤企穩甚至反轉時，相關年報業績大幅增長且具備成長持續性的股票吸引力有望迅速恢復。