“重組題材”可謂是風險與機遇並存，資産注入順利實施可以讓企業經營改觀，股東獲得不菲回報；而如果方案被否決，預期落空，則會引發股價暴跌。這樣一項“賭性十足”的投資，並不只是散戶熱衷，就連機構投資者也積極參與其中。

　　以今年以來重組方案被證監會、股東大會否決的11家上市公司為例，公告否決前的定期報告顯示，7家公司的股東中出現基金、保險公司和券商的身影，按照重組否決當日收盤價計算，持股市值合計為19.89億元。

　　值得注意的是，機構“賭”重組並非盲目的忽視風險，ST廈華、ST得亨、ST築信和ST瓊花是重組方案遭否的4家ST類公司，其中，僅ST廈華的半年報中出現了1家基金，其他均沒有機構投資者參與其中。市場人士指出，ST類公司普遍基本面較差，雖然重組的預期強烈，不過投資的風險要顯著高於其他品種，債務處理、擬注入資産質量等都會成為重組過程中的變數。

　　重組受阻帶來的股價波動，使得基金等機構投資者的態度趨於分化，一些機構選擇持股等待，甚至逆市加倉，而另一些受傷的機構則悄然退出。

　　富龍熱電遭遇證監會否決之後，股價的大跌讓基金損失慘重，截至6月30日，3家公募基金退出了十大流通股股東行列，結構化新股投資集合信託也拋售了股份。不過，持股數量較多的東吳行業股票型基金、寶盈策略股票型基金和興全有機增長靈活配置混合型基金均選擇了繼續增持。

　　粵電力A7月5日同樣受阻證監會審核，下半年以來股價累計下跌12.78%，不過基金的態度卻是不離不棄，三季度期間，鵬華價值股票型基金、博時價值增長基金的持股未發生任何變化。

　　總體來看，一些持股時間較長、市值較大的機構投資者並不甘心在重組受阻時退出，重組預期不改將有望抵消短期市場波動帶來的損失。