每經記者 張昊

　　交易所突然暫停交易，你遇見過嗎？

　　如果這樣的事情發生在價格波動劇烈的商品期貨身上，其潛在風險恐怕“讓人難以想象”。不過，這樣的情景在昨日（12月7日）真的發生了國內三大商品期貨交易所之一的鄭商所（鄭州商品期貨交易所），昨日所有品種兩度暫停交易，而這期間國內另外兩大期貨交易所仍是在正常交易。

　　所幸的是，《每日經濟新聞》從多家期貨公司了解到，昨日鄭商所交易暫停，並沒有客戶受到較大損失。之所以損失較小，主要是近期期貨市場相對疲軟，各品種沒有太大的波動。

　　交易兩度中斷

　　昨日的期貨市場像往日一樣平淡，不過鄭商所突如其來的系統故障，所有品種暫停交易，死寂的市場頓時一片譁然。

　　昨日早盤9：00，鄭商所8個期貨品種開始交易。開盤後，各品種均維持著較小的波動，一切都非常正常。不料9時28分～9時40分，所有品種的行情突然中斷。

　　“今日9：00開盤一直在關注白糖1205合約。”期貨投資者小王告訴《每日經濟新聞》記者，在9：28之前自己已經來回做了4手1205合約。9：28時突然看見盤面沒有交易，自己也沒有多想，不過在隨後的數分鐘盤面仍然沒有交易，當初還以為是自己的軟體出問題了，就在此時通過公司的QQ群才得知是交易所的系統出現故障。

　　小王告訴記者，由於在第一次暫停前已經完成了來回買賣，因此第一次中斷對自己交易沒有影響。

　　隨後9時40分，鄭商所的系統恢復後，9：42小王以6421元的價格賣出2手白糖1205空單。不過令他沒有想到的是，9：46，包括鄭白糖在內所有鄭商所的商品期貨品種再次暫停交易。

　　鄭商所公告表示，由於信息系統發生技術故障，嚴重影響交易正常運行，根據本所交易規則，現決定於2011年12月7日10時00分起暫停交易。

　　此後鄭商所再次發公告表示，經分析排查故障，現交易系統已修復，從2011年12月7日13時30分起恢復交易。

　　在第一次交易暫停中，小王並沒有持倉；第二次交易暫停前，小王還有2手的空單尚未平倉。不過在午後13：30恢復交易後，白糖1205行情一路向下，小王順利平倉，因此並沒有在這次突發事件中受到損失。

　　本次鄭商所因信息系統發生技術故障、交易出現暫停的現象在國內資本市場中尚屬首次。而在昨日晚間發佈的公告中，鄭商所表示，主要是遠程交易服務器發生異常，導致所有會員遠程交易席位無法交易。

　　業內：幸虧沒有大行情

　　某大型期貨公司負責人告訴《每日經濟新聞》記者，鄭商所技術故障導致交易暫停，這是不可抗拒的力量，交易所處置得不錯，基本實現了公平。

　　鄭商所、期貨公司每年在風控方面的投入都在加大。伴隨著近年國內出現的大範圍自然災害，以同城雙中心加異地災備中心的“兩地三中心”的災備模式也在各交易所中實行，這一方案具有高可靠性和災難備份能力。

　　《每日經濟新聞》記者還從多家期貨公司了解到，昨日鄭商所因技術故障導致交易暫停，並沒有客戶受到較大損失。

　　其中某期貨公司負責人告訴記者，國內三家商品期貨交易所，如果某一家出現暫停，其餘正常進行交易，這是一件非常危險的事。

　　以昨日鄭商所菜油合約為例，如果交易中大連期貨交易所豆油合約出現劇烈波動，同為油脂的菜油合約一般都將形成聯動效應。如果豆油出現跌停，而此時鄭商所菜油卻暫停交易，這勢必影響到相應投資者的平倉操作。

　　此外，鄭商所白糖期貨一向比較活躍，難免有投資者持有較多的頭寸。假如某位投資者既持有鄭糖合約，同時還持有其他交易所的合約，如果因為行情波動大，別的品種保證金不夠，投資者需要平掉白糖合約頭寸去彌補。如果白糖交易暫停，那麼也會給其他合約帶來強制平倉的風險。此外，對於跨市場套利而言，某一交易所品種突然暫停，對投資者而言同樣不利。

　　“上述討論的風險在昨日都沒有出現，最主要的因素還是近期期貨市場相對疲軟，各品種沒有太大的波動。因此，本次鄭商所有幸逃過一劫，還得歸因于近期沒有大行情。”上述期貨公司負責人補充説。 (來源：每日經濟新聞)