北京時間12月5日，德意志銀行發佈研究報告，維持鳳凰新媒體（NYSE:FENG）”買入”評級，目標價$12.62。受報告及市場利好因素影響，鳳凰網股票週一高開高走，盤中最高上漲15%至7.32美元。截至週一收盤，上漲12.11%報7.13美元，成交量為16.79萬。

　　以下為德銀報告概要：

　　尚未完全貨幣化的門戶網站。重申買入估值。

　　根據Alexa的數據，雖然獨立訪客數量仍然滯後，但是公司門戶網站的頁面瀏覽量和用戶平均時間已經超過了搜狐和網易。由於流量的迅速增長和活躍的核心用戶群，分析師相信公司尚未充分認識到其向廣告客戶的重要商業價值。公司管理層收緊了對新項目的預算，使其影響利潤率的風險降低。

　　強勁的第三季度業績

　　PNM第三季度GAPP每股攤薄收益為人民幣0.70元， 達到分析師預期的兩倍。主要由於高於預期的收入、成本控制和外匯收益。分析師提高了公司的non-GAAP每股攤薄收益33%，基於強勁的Q3業績和強于預期的Q4的利潤率預期。分析師提高了公司2012年的non-GAAP每股攤薄收益2%，2013年維持不變。

　　2012年的重點事項

　　經過與管理層討論，2012年公司的重點事項包括改善：1） 網站貨幣化程度，和2）內容的進一步增加。分析師預計貨幣化程度的改善將進一步推動公司2012年的在線廣告營收增長。分析師相信新的內容垂直頻道將幫助公司滲透到更廣泛的廣告客戶類別中，例如育兒品牌和教育服務供應商。

　　股票評級：分析師 維持鳳凰新媒體股票“買入”評級，將目標股價定為12.62美元。