受到美國非農就業數據好于預期、全球六大央行聯手注入流動性，以及歐債危機暫時獲得喘息等利好消息推動，上周歐美股市全線反彈。內地A股則疲弱不堪，雖然內地央行超預期下調準備金率，但滬綜指依然出現四連陰，截至昨日已逼近前期低點。港股的表現相對強勁，週一並未受到A股走弱的拖累，恒指于19000點上方高開高走。

　　恒生指數最終收報 19179.69點，上漲139.3點，漲幅為0.73%；大市交投較為低迷，僅成交519億港元，連續兩個交易日萎縮。中資股受到內地A股拖累而跑輸大市，國企指數與紅籌指數分別上漲0.6%和0.42%。

　　從盤面上看，各行業板塊表現均相對溫和，分類指數漲幅均在 1%之內。近期強勢反彈的重磅藍籌匯豐控股延續升勢，昨日上漲1.22%。隨著全球六大央行聯合救市措施出臺以及歐盟峰會即將召開，市場對於歐債問題的短期擔憂情緒有所緩解，前期飽受歐債危機困擾而創出近兩年半股價新低的匯豐控股上周以來出現報復性反彈也在情理之中，該股近六個交易日累計漲幅已達11%。

　　除匯控外，藍籌地産股昨日也多數收高，新世界發展以3.48%的漲幅位居恒指成分股漲幅榜次席；兩隻中資地産股中國海外和華潤置地則繼續受到內地下調準備金率的推動而延續強勢，漲幅均在1.5%左右。對於本地及中資地産股未來的前景，大行的觀點不一。高盛亞太區首席經濟分析師布凱南認為，預計香港按揭利率明年將持續上升，或將拖累香港樓價下跌10%，並拖低經濟增長，香港明年經濟增長預測調低至3.6%。德意志銀行昨日發表報告指出，內地央行上周宣佈下調存款準備金率，市場預期政策將會出現放鬆，利好中資地産股表現。德銀相信現時的內地房地産政策仍會持續一段時間，但宏觀經濟以及貨幣政策有望放鬆，有助於創造更有利的經營環境，尤其利好具實力的房地産開發商。

　　展望港股後市，目前無論是內地還是歐美，基本面狀況均屬好壞參半，恒指或將於 20000點下方持續整固。

　　從內地方面看，有利的一面是隨著央行超預期下調準備金率，意味著貨幣政策放鬆預期或許已經開啟；而不利的一面是內地經濟呈現出快速下滑的態勢，國際熱錢近段時期也有流出中國市場的趨勢，進而對A股市場形成壓力。從歐美方面看，美國三季度GDP增速顯示出繼續溫和復蘇的態勢，而上周公佈的11月份失業率數據則創下了兩年半以來新低，美國經濟良好的基本面支撐著美股強勁的表現，道指年初以來仍累計上漲3.82%；而另一方面，歐債危機仍面臨很大不確定性，若本週歐盟峰會在制定統一財政框架方面難以取得進展，則市場對於歐債的擔憂或許再度升溫，進而為全球風險資産添壓。