A類份額表現較好

　　從創新型基金、傳統型封閉式基金、LOF基金和ETF基金四個分類來看，交易所基金全線下跌。其中，傳統型封閉式基金跌幅最大，整體周交易價格平均下跌1.47%。

　　25隻傳統型封閉式基金上週全部下跌，並且伴隨著折價率的擴大。其中基金銀豐、基金久嘉和基金安順分別下跌了3.49%、2.79%和2.36%，為傳統型封閉式基金中跌幅最大的3隻。而基金鴻陽、基金金泰和基金天元分別下跌0.3%、0.65%和0.78%，跌幅最小。

　　受到指數下跌的影響，ETF基金多數下跌，但從各行業指數的表現來看，金融、地産的漲幅較好，成為上周僅有的3個上漲行業中的兩個。受此影響，以上證龍頭股為跟蹤標的的ETF基金錶現較好，出現不同程度的漲幅。其中海富通上證週期ETF漲幅最大，上漲1.75%，其次是中銀上證國企ETF和國泰上證180金融ETF，分別上漲1.64%和1.55%。而跟蹤小範圍指數的ETF基金則跌幅較大。

　　LOF基金的表現要好于ETF, 整體周交易價格下跌0.25%。其中QDII-LOF基金的表現較好，7隻QDII-LOF基金中，5隻上漲，只有2隻下跌。其中嘉實恒生中國企業和信誠金磚四國的漲幅最大，分別為6%和4.18%。

　　創新型基金上周的表現出現兩極分化的走勢。其中分級債基和分級股基中的A類份額表現較好，而分級股基的B類風險份額則出現不同程度的下跌。其中，博時裕祥分級B的漲幅最大，上漲4.03%，其次是嘉實多利進取和銀華穩進，分別上漲3.36%和2.76%。

　　考慮指數分級波段操作

　　上周央行宣佈下調存款準備金率，是繼上月加大信貸投放力度之後貨幣政策“微調預調”的又一舉措。但此項利好並未給股市帶來上漲效應，而使得大盤出現衝高回落的走勢，最低下探到2319.45點，逼近前期的最低點，使得市場的悲觀情緒加重。

　　對於後期的基金投資來説，我們仍然建議以謹慎穩健為主。但是近期股市的連續下挫，有可能給指數投資帶來短期性的回調機會。目前市場處於底部位置，下跌空間有限，通過指數基金抄底具有一定的投資機會。投資者可以根據風險偏好的不同，考慮購買指數型分級基金和ETF基金來進行波段操作。此外，同股市的不景氣相比，債市近期表現良好，債券分級基金和具有固定收益特徵的股票分級基金中的A類份額上周均表現良好。建議保守型的投資者可以關注此類基金的投資機會。（銀河證券基金研究中心 宋楠 于晨）