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港股短期仍需保持謹慎 央行救市後關注歐債

發佈時間:2011年12月05日 09:12 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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□周寶強(微博)

  上周,全球六大央行聯手增強向市場提供流動性的能力,目的在於拯救日益惡化的歐債危機以及正持續放緩的全球經濟,該消息的確給全球金融市場帶來不小的振奮,極大地舒緩了短期內投資者對歐債危機的恐慌擔憂。此外,美國也公佈了不少經濟數據,結果都表現相對理想,從另一面對市場投資熱情的上升形成明顯的促進作用。加之內地政府三年來首次下調存款準備金率,更開啟了內地緊縮政策鬆動的窗口,舒緩了市場上的政策壓力。在多重利好刺激下,投資者的熱情一度高漲,推動港股大幅向上。從全周來看,恒指上漲幅度達到1350.91點或7.64%,且成交量方面也出現明顯的上升。

  在全球六大央行聯手救市的消息公佈之後,美元的走勢明顯受到壓力,股市等高風險資産的吸引力以及非美貨幣的反彈能力都開始增強,追求避險的資金紛紛開始從美元流出,逐漸向股市以及非美貨幣轉移。不過,美元並沒有就此一蹶不振,相反,投資者對於歐債的解決前路仍然缺乏一定的信心,以及市場對歐盟峰會決策能力的擔憂,這些都令市場趨向於保守。此外上週五美國公佈的非農就業數據理想,失業率下降明顯,也給美元帶來一定的支撐。從技術走勢上看,美指獲支撐在78水平附近,反攻的意願雖然強烈,但是上攻的動力或許短期內很難得到提升。

  美國經濟增長在陷入困境之後,隨著全球經濟形勢的發展變化,之前的各種不利因素逐漸發生改變。歐債雖然還是沒有得到解決,但是全球各大央行的共同努力,解決危機的決心還是昭然。並且美國經濟增長的放緩狀態也開始有所變化,之前經濟數據的悲觀基本上開始消除,取而代之的是更為理想的結果。上週五,美國公佈了11月份的非農就業數據,失業率下降至8.6%,為2009年3月份以來的最低水平。這對於美國經濟來説無疑是一種極大的利好,就業人數增多,居民收入增加,作為經濟增長推動力的消費必然也跟隨上升,經濟增長的恢復也許並不遙遠。不過從另一面來説,美聯儲現行的貨幣政策十分寬鬆,一旦經濟恢復增長力,通脹問題必然也會隨之産生,屆時,或許通脹給經濟帶來的威脅更大。此外,歐債危機從目前來説還是沒有一個明確的解決辦法,對美國經濟的增長仍然是一個威脅。

  歐債危機的危害不僅僅是對美國,更是對全球經濟增長的阻礙與拖累。雖然,全球六大央行聯手救市,給市場帶來希望,但這也是迫於無奈,而聯手救市或許更是一種自救。況且,在宣佈聯手之後,具體的細節還是沒有明確公佈,對於迫切希望看到實實在在解決方案的投資者來説,無疑會造成一種傷害,對投資者的信心形成打擊。此外,市場也在關注歐盟峰會,而對峰會的預期似乎並不太高。在短期的利好刺激之後,或許不利的因素又將慢慢匯集。

  港股上周的走勢相對還算理想,不過從整體來看,港股的上漲缺乏主動性和持續性。歐美市場傳來的利好消息給港股投資者帶來振奮,令港股市場投資氣氛活躍,而內地政府恰巧也在此時宣佈降低存準金率,打開了緊縮政策鬆動的窗口,亦令市場感到輕鬆。但是,從目前來看,歐債危機還沒有解決,後期具體的動向還不能確定,美國經濟增長固然有向好的趨勢,但是經濟的走勢不是固定的,狀況隨時有可能發生;而中國內地政府對房地産市場的打壓還在持續,或對經濟形成一定的影響。因此,港股市場後期所面臨的壓力還是很多,在六大央行聯合救市的利好之後,投資者還是需要保持謹慎。從技術走勢上看,恒指跳升向上站穩19000點關口,但是BOLL通道仍有向下的趨勢,且RSI技術指標短期向超買區移動的幅度或許過大,短期有調整需求。

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