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曹鳳岐:訴訟機制須儘快完善

發佈時間:2011年12月04日 04:07 | 進入復興論壇 | 來源:每日經濟新聞 | 手機看視頻


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  每日經濟新聞(博客,微博)記者 張昊

  在《每日經濟新聞》主辦的2011中國上市公司口碑榜中,如何保護投資者利益成為本次峰會探討的主題。《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)對北京大學金融與證券研究中心主任、教授曹鳳岐進行了專訪。

  公司與監管限制 維護投資者利益

  NBD:A股市場上,存在哪些上市公司侵犯投資者利益的現象?

  曹鳳岐:A股市場上市公司侵犯投資者利益現象主要分為兩類。其一,部分上市公司不講誠信,虛假陳述,投資者以此進行投資決策,這是最大的一類對投資者利益的損害;其二,部分上市公司多年不分紅,或只是象徵性分紅。投資者二級市場被套,同時又不能從上市公司內部得到回報,這也是對投資者利益的損害。

  NBD:損害投資者利益的公司有哪些特徵?如何提前識別並有效回避?

  曹鳳岐:造假的公司各有各的特點,造假手法也不相同,有的是美麗的信息披露獲得上市,獲得發行,有的是虛假的財務披露使股票拉升,因此很難找到共性。

  一定程度上,中小投資者難以有效回避風險,只有從上市公司和監管兩方面予以限制。上市公司方面,應該按法律規定,詳細真實及時地進行信息披露,投資者根據披露的信息進行投資。監管部門或其他相關機構對上市公司的虛假行為要揭發,這將對投資者有警示作用。此外,相關的制度需要進一步健全。

  制度不健全造成畸形投資

  NBD:投資者心目中的好口碑和差口碑,其意義和價值在哪?

  曹鳳岐:中國資本市場不完善,真正好口碑的公司股價不一定漲,而有些口碑較差的公司比如ST,股價經常被炒上天。這種現象的原因主要是公司治理不完善,制度不健全,投資者從上市公司內部得不到回報,只有在市場中賺錢,這是市場投機性增加的主要原因。

  《每日經濟新聞》主辦的“2011中國上市公司口碑榜”評選,包括8大榜單,分別是“最具成長潛力上市公司”“最具業績風險上市公司”“最佳大股東”“最令人擔心大股東”“最佳董秘”“最需改進董秘”“最具社會責任上市公司”“最需提升社會責任上市公司”,最終榜單完全決定於投資者的選票,包括116家機構投資者和來自互聯網、報紙讀者的公眾投資者,代表兩萬億資金的廣泛參與,讓投資者對上市公司真正擁有話語權。

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