本報訊 自證監會主席郭樹清履新滿月以來，IPO審核趨嚴，11月新股上會被否率驟然提升，從9月份的17.65%、10月份的20.83%被否率一路上升至11月份的35%，這也是今年以來除春節所在的2月份以外，月度IPO上會被否率最高的月份。

　　據wind數據統計，11月份共有37家擬首發上市公司上會，其中有13家公司首發申請被證監會發審委否決，僅有24家公司首發申請獲得通過，通過率為65%。而在這13家上會被否公司中，擬在中小板上市的企業佔逾一半，有7家；擬在創業板上市的有4家；擬在主板上市的僅有2家，分別為綠城水務、千禧之星。這13家被否公司擬首次公開發行總數為5.82億股，擬募集資金總額為49.9億元；而首發獲得通過的24家公司發行數量合計有9.24億股，涉及金額為74.69億元。

　　從首發被否公司的主承銷商看，國信證券和華泰聯合證券所承銷的公司11月被否的數量最多，均有3家公司不幸“中槍”。11月份，國信證券承攬IPO上會的公司最多，有6家，分別是千禧之星、瑞明工業、廣信農化、裕華光伏、威卡威汽車、共達電聲。其中前三家公司被否，通過率為50%。而華泰聯合11月份承攬IPO項目上會通過率更低，僅有25%，4個項目中僅新荷花中藥一家公司IPO申請獲得通過。此外，安信證券、東莞證券、海通證券、中航證券、申銀萬國、東吳證券、光大證券等券商11月份所承攬的IPO項目中均有一家未過會。

　　分析這13家公司IPO“夢斷”的原因，可謂各家有各家的不幸，但主要原因可以歸結為三點：一是關聯交易及同業競爭問題，例如11月14日被否的千禧之星，該公司實際控制人楊乖進之兄楊國生控制的深圳海漫尼實業經營與發行人有相似業務。二是主業盈利模式問題，例如計劃登陸創業板的沃施園藝，因其現有産品低端，商業模式創新比較模糊而折翼，且增長情況與行業增長一致，沒有凸顯高成長性。三是行業因素，例如公元太陽能所在的光伏行業，目前正屬於景氣下降低谷。除以上三大原因外，瑞爾精密、淑女屋IPO被否原因還涉及募投産能消化問題，通潤驅動、瑞明工業被否還因為公司對稅收優惠或政府補貼依賴嚴重，佔比過大，2011年上半年出現業績下滑等等。

　　記者 陳慧