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冬播信用債基 靜待與牛共舞

發佈時間:2011年12月01日 14:24 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  近日國內權威財經媒體進行了題為“看多債市聲音漸起,你看好債基明年的表現嗎”的網絡互動調查,從統計結果看,多數參與者看好債基投資前景,選擇入市分享債市的成長收益。具體看來,有2869名(48.94%)的網友投票選擇了“看好債市行情,考慮買入”,近半數的參與者投票選擇看好債市行情,顯示出債基目前在投資者心中的吸引力相對較高(鏈結)。同時,債券走牛也得到了基金公司和券商等機構投資者一致認可。在長盛基金固定收益部副總監蔡賓看來,緊縮的貨幣政策在未來可能有適度放鬆的可能,加上當前債券市場的收益率處在高位,現在投資債券基金是比較好的時機。

  招商證券分析指出,目前貨幣條件有利於控制通脹,通脹的預期也逐步穩定。在通脹可控的情況下,進一步緊縮貨幣的可能性較小,看好四季度資金面將逐步寬裕,銀行間資金成本已經不會大幅抬升,未來的資金面將會逐漸寬裕,為債市走牛創造了良好條件。

  銀河證券表示,短期內,利率債由於具備更高的安全邊際,其投資優先級將高於信用債;然而從較長時間區間看,由於信用債目前更具備估值優勢,當債市全面反彈確立時,信用債券將更具備操作空間。因此判斷2012年全年將是債券市場較好的投資時機,激進型投資者可逐步擇機佈局。華泰聯合證券也表示,儘管目前信貸緊縮,但大幅超越同期銀行貸款利率的市場行為不會長期存在。因此,除非不看好中國經濟的發展前景,否則信用債産品正步入較好的可投資期。

  即將於本週五(12月2日)結束募集的長盛同禧信用增利債基便以信用債為主要投資目標,將不少於64%的基金資産投資于信用債,以分享債市春天。華泰聯合證券表示,相較于普通債券基金而言,信用債基金為投資者提供了更加豐富的投資標的。一方面,從央行到證監會都十分重視提高直接融資比例問題,並先後推出短期融資券、中期票據和公司債等創新品種,將原本主要由商業銀行通過信貸提供的簡介融資資源轉移到資本市場中來,使得投資者也能夠分享到做“銀行家”的體驗和回報;另一方面,固定收益類産品特有的交易特性不利於大部分投資者直接參與,基金作為信託投資平臺,可以為投資者介入信用債提供了一個更加便捷、透明、低成本的投資通道,幫助投資者博取信用債投資收益、抵禦通脹風險。

  在債市走牛的大趨勢下,招商證券提醒投資者,由於總體數額巨大,債務率較高,會出現部分地區財政實力不高而債務率較高的現象,單個企業可能出現違約風險,這對機構甄別信用水平的能力提高了更高的要求。擁有良好的信用甄別能力的投資機構有望成功避開違約風險,從而實現穩定的收益。

  長盛同禧信用增利債基在長盛基金強大的固定收益團隊的護航下,另由蔡賓親自挂帥。蔡賓對宏觀經濟形勢見解獨特,表現為大類資産配置能力突出:在債券投資商通過堅持低久期策略,較好的規避了利率風險;同時出色的選股能力,尤其是精選成長股的優異表現,保證了該基金資産組合中權益資産取得了理想的投資收益,提高了基金的整體收益水平。其成功的二級債基管理經驗為新基金未來運作提供了可靠的保證。

  

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