結束溢價率狂飆突進的10月，11月的杠桿基金錶現不濟。而伴隨昨日市場大幅下跌，杠桿基金更聯袂暴跌，部分市價創出上市以來新低。市場人士表示，在近期市場或仍以震蕩為主的情況下，分級基金的高風險份額整體機會或不大。值得注意的是，部分低風險份額由於即將迎來年後折算，或導致其折價回歸，二級市場出現一波“分紅”行情。

　　高風險份額遭重挫

　　伴隨市場下跌，昨日分級基金的高風險份額即杠桿基金也集體跳水。6隻股票型杠桿基金跌幅都在4%以上，遠超大盤指數跌幅。具體來看，銀華銳進(愛基，凈值，資訊)跌幅最大，達到6.21%。銀華鑫利(愛基，凈值，資訊)下跌6.09%，跌幅次之。此外，瑞福進取下跌5.7%，申萬進取下跌5.38%，信誠500B下跌4.97%，雙禧B下跌4.51%。

　　由於近期杠桿基金市價持續調整，在昨日的大跌中，不少杠桿基金市價都創出新低。其中，申萬進取、銀華鑫利、同慶B盤中都創出上市以來的二級市場價格新低，分別為0.574元、0.595元、0.646元；還有雙禧B盤中創出0.884元的年內新低；此外，瑞福進取盤中創出0.477元的年內新低，且也是年內市價首次跌破5毛的股票型杠桿基金。

　　事實上，11月以來，伴隨市場持續調整，杠桿基金也扛不住打擊，市價紛紛大跌。數據顯示，銀華鑫利月度跌幅達18.45%。此外，申萬進取下跌17.73%，銀華銳進下跌12.66%，雙禧B下跌11.97%，信誠500B下跌7.38%。

　　截至昨日，杠桿基金的溢價率較前期整體有較大幅度下降。其中，申萬進取溢價仍最高，達到38.1%。其餘溢價都在20%以下，其中銀華銳進溢價13.6%，信誠500B為8.2%，雙禧B為10.83%，銀華鑫利為13.83%。

　　專業人士指出，杠桿基金目前的溢價水平較前期繼續回落，在一定程度上體現了投資者對短期內後市反彈並不樂觀的預期。“我們認為震蕩是未來一段時間內的市場主旋律，整體機會不大，謹慎對待分級基金高風險份額。”滬上一位基金分析師如是表示。

　　關注低風險份額“分紅”行情

　　在高風險份額遭棄時，低風險份額或暗藏機會。專業人士指出，臨近年底，部分股票型分級基金的低風險份額即將到期折算，或推動一波低風險份額的折價回歸行情。

　　“到期折算，簡單地説就是低風險份額超過1元的利息部分以母基金形式給予投資者。投資者可以立刻贖回，落袋為安。”海通證券(600837)分析師如是指出。資料顯示，按契約規定，銀華穩進、申萬收益、銀華金利、建信穩健、銀華瑞吉將在年底後進行到期折算，分紅額分別為每份0.0575元、0.0575元、0.051元、0.041元和0.019元。

　　浙商證券基金分析師邱小平指出，鋻於分紅對折價率的影響以及分紅後約定收益得到大幅提高，目前部分大幅折價的低風險份額基金有望出現一輪“搶權”的估值修復行情，建議投資者重點關注流動性較好的銀華穩進、申萬收益和銀華金利。

　　“能不能出現搶權行情我不敢下結論，但肯定的是，折價風險不會再擴大。”海通證券基金分析師對記者表示。其指出，對於即將折算的低風險份額來説，折價繼續擴大的動力不大，投資者可繼續持有。 (來源：上海證券報)