11月券商佣金收入59.8億元，此前的8至10月環比逐月下滑

　　據WIND數據和《證券日報》金融機構中心統計，截至11月28日，滬深市場股票交易總額為2.99萬億元，環比增長45%。其中，A股市場成交額為2.97萬億元，B股成交額為37.71億元，基金成交額156.9億元。

　　若按照股票、基金交易收取0.1%佣金計算，11月券商共攬入佣金59.8億元，相比10月的41.2億元，增長45%。

　　打破3個月連續下降僵局

　　今年三季度以來，滬深市場呈現持續調整，兩市交投量也日漸萎縮。8、9、10三個月的兩市交易額環比均有不同程度的縮水，縮水幅度分別為12%、40%和7%。相應的券商佣金收入也逐月下降，下降幅度與縮水幅度相當。11月券商佣金收入雖不敵8月的74億元，但也打破了佣金收入連續三個月下降的僵局。

　　經過了連續幾個月以來的低佣金收入，11月券商佣金收入情況正如業內普遍所預期，佣金下滑幅度已經逐步收窄。

　　據統計，2009年、2010年及2011年上半年，行業的佣金率平均分別較上年末下滑了20%、32%和16%。就目前數據來看，佣金下滑情況相對有所好轉。不過，業內也有不同的聲音，華泰聯合證券分析師李聰27日在“2011新財富最佳分析師高峰論壇”上表示，券商佣金率下滑仍未見底，佣金率下滑仍會繼續。

　　傳統業務轉型任重道遠

　　佣金持續下滑確實給如今經紀業務不見起色的券商們“雪上加霜”。傳統業務的轉型還處於摸索階段，行業同質化競爭局面也沒有明顯改觀。不過，也有一些利好因素出現，比如融資融券標的擴容。國金證券分析師陳建剛、張英認為，券源瓶頸是限制國內融資融券規模增長的重要原因，目前融券餘額僅佔兩融餘額的1.5%左右。融券標的範圍放寬後，尤其是ETF的納入，將顯著提升投資者參與的積極性，有望迅速擴大融資融券交易量，增加對券商佣金和利息貢獻。另外，保險機構用於投資的專用席位將被取消的消息也利好券商行業，有業內人士分析指出，未來險資的交易有望為券商佣金貢獻約3%至5%。隨著市場的轉好和交易量的增加，券商的席位佣金收益貢獻將進一步提升。

　　營業部的數量也是影響券商佣金收入的主要因素之一，正是營業部的飽和，行業間的競爭愈發激烈導致佣金戰火蔓延。

　　11月1日，中國證券業協會在其官方網站上發佈了新的一期《證券營業部相對飽和地區名單》，在這份名單當中，幾乎覆蓋了國內所有的一二線城市的中心城區和三四線城市。

　　不過，在證券行業內人士看來，證券營業部的數量還遠遠不夠，渠道受限制約著國內證券業的發展。而一旦輕型化營業部放開，每家常規證券營業部下挂多家輕型營業部的模式形成，則目前券商營業部的網點數量將呈現幾何級增長，遠高於目前每年幾百家新增證券營業部的增長速度。

　　但這也令中小券商擔心，一旦輕型化營業部獲得監管機構放行，意味著他們將面臨全國性券商在佣金率和市場份額上的雙向競爭。