中國經濟網11月29日訊 近期，房價下降的消息成為市場熱點，但驚喜之餘，另投資者擔憂的是房地産泡沫的萎縮會不會對股市有所影響？據日本、中國香港、美國、東南亞等地區房地産泡沫破滅的歷史來看，都是股市隨房價一起下跌。似乎在中國房地産泡沫萎縮甚至破滅的過程中，中國的股市前景不妙。據此，黃祖斌發表博文指出，房地産泡沫停止膨脹，會是中國股市中長期內的重大利好因素。

　　黃祖斌分析稱，未來一年左右的時間內，中國房價的大趨勢是泡沫的持續萎縮。一年多以前，聽到一種説法，就是從來沒有一個經濟體的股市能在房價泡沫破滅的過程中還能上漲的。不過，中國房地産市場是過去十年吸納了多數超發貨幣的大池子。既然中國股市沒有在過去10年房價上漲5-10倍的過程中大幅上漲，則房價的持續下跌，和房價上漲預期不斷地被動搖導致房地産銷量的下滑，明顯是有利於中國股市的。而在美國、中國香港、日本等最近一次房地産泡沫破滅前，股市泡沫是與房地産價格泡沫一同膨脹的。因此，房地産泡沫停止膨脹，是中國股市中長期內的重大利好因素。

　　黃祖斌指出，關於中國的房價，他認為中國的房地産泡沫只有一次膨脹的機會，目前已到拐點，未來的房價泡沫只會持續萎縮，而不會重現泡沫的持續膨脹。目前在建的住宅總量，和住建部不久前第一次公佈的已賣出，但未開建的住宅量，可以提供的住宅供給是100億平方米。按5000元/平方米來算，需要50億元的貨幣，這接近於目前中國貸款總額，大約相當於居民儲蓄存款的兩倍。不久前，還看到一個數據，10年後，中國每年新增的20-24歲勞動力，將只有現在的一半。

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　　作者簡介：

　　黃祖斌 北京交通大學經濟學學士、知名房産評論人、人保資産研究員